Размещение корпоративных облигаций компании "Кредит Свисс Ферст Бостон Капитал", состоявшееся на прошлой неделе на ММВБ, признано участниками рынка исключительно успешным. В течение двух дней инвесторы выкупили весь выпуск бумаг на общую сумму 2 млрд рублей. Доходность при размещении составила 15% годовых, что хотя и выше той доходности, которую планировал установить CSFB, но зато ниже той, которую получили при размещении своих бумаг - например, "Газпром" или "ЛУКойл". Высокий интерес инвесторов к облигациям CSFB легко объясним: "Это первый опыт зарубежного банка по размещению бондов на нашем рынке, который показал, что рублевая ликвидность достаточно велика, а многие инвесторы готовы приобрести облигации эмитента такого уровня", - говорит начальник отдела долговых ценных бумаг компании "Тройка-Диалог" Сергей Бабаян. Менее очевидны причины интереса финансового монстра к российскому рынку. Впрочем, участники рынка сходятся на том, что первичное размещение бумаг CSFB произведено с целью создания кредитной истории компании для того, чтобы впоследствии расчистить дорогу для новых, более крупных заимствований. Это предположение подтверждает комментарий вице-президента компании "Кредит Свисс Ферст Бостон Капитал" Сергея Кошеленко. "Наши цели при осуществлении первичного размещения состояли в том, чтобы выйти на рынок рублей и попытаться создать высоколиквидный рыночный инструмент с высоким кредитным рейтингом", - говорит он. По мнению многих специалистов, появление на вялом рынке корпоративных облигаций российских предприятий бумаг CSFB активизирует рынок, а это пойдет на пользу нашим предприятиям, которые до сих пор так неохотно прибегают к этому способу заимствований. "Я только приветствую выход CSFB на рынок. У нас ненормально мало корпоративных облигаций, и это при том, что размещать облигации для компаний часто выгоднее и дешевле, чем привлекать деньги через акции. Российские инвесторы, равно как и потенциальные эмитенты не готовы к классическому виду облигаций. Их надо понемногу приучать к этому рынку", - говорит Филипп Панов, специалист отдела продаж инвестиционной компании "Ренессанс Капитал". Источник: журнал "Компания" |