|
Акции AOL Time Warner понизились в ответ на эмиссионный план одного из крупнейших акционеровАкции Интернет-медиа-компании AOL Time Warner (AOL) упали в ходе торгов 21 марта на 4%. Инвесторов встревожило известие о планах одного из крупнейших акционеров AOL Time Warner, корпорации Liberty Media (L), выпустить 20-летние конвертируемые облигации, с возможностью конвертирования в акции AOL Time Warner, или в акции Liberty, или в наличные. Корпорации Liberty принадлежит почти 4% акций AOL Time Warner, или 171 млн. акций стоимостью около $1,96 млрд. при текущих котировках. Liberty собирается выпустить облигации на общую сумму от $1,5 млрд. до $1,75 млрд., чтобы привлечь капитал на финансирование "общих корпоративных целей". Как считают аналитики, Liberty готовится к финансированию новых приобретений в медиа-области. По словам аналитика Майка Галланта (Mike Gallant) из CIBC World Markets, план Liberty не явился для него неожиданностью, поскольку ранее корпорация уже выпускала облигации, конвертируемые в принадлежавшие ей акции других компаний. Кроме того, Liberty говорила, что акции AOL Time Warner не относятся к ее стратегическим активам. Хотя в настоящее время неизвестно, как много облигаций Liberty будет в конце конвертировано в акции AOL Time Warner, инвесторы болезненно восприняли возможность "сброса" акций AOL одним из ее крупнейших акционеров. Правда, к концу биржевой сессии в пятницу потери акций AOL Time Warner свелись к минимуму благодаря общему подъему фондового рынка. По итогам дня акции компании понизились на $0,01 до $11,45. Однако этим дело может не ограничиться. Аналитик Стюарт Линде (Stuart Linde) из Lehman Brothers указал в аналитической записке для клиентов, что выпуск конвертируемых облигаций Liberty может создать негативное давление на акции AOL Time Warner в краткосрочной перспективе, особенно если подобный ход сделает и корпорация Comcast (CMCSA), которая может избавиться от своей доли в AOL Time Warner ($1,5 млрд. в денежном выражении) после реструктуризации их совместного бизнеса Time Warner Entertainment. "Мы полагаем, что конвертируемые выпуски облигаций представляют собой угрозу для акций AOL Time Warner, поскольку некоторые из покупателей облигаций могут решить хеджировать свои позиции за счет "короткой" продажи акций AOL", - написал Линде в аналитической записке. Источник: K2KAPITAL.COM |
|