|
Нобелевские махинации.Трех лауреатов премии обвиняют в уклонении от уплаты налоговСколько нужно нобелевских лауреатов, чтобы оценить законность схемы по уходу от налогов? По меньшей мере три. Именно столько лауреатов Нобелевской премии по экономике участвуют в судебном процессе, на котором Налоговое управление США обвиняет партнеров хедж-фонда Long-Term Capital Management (LTCM) в уклонении от уплаты налогов. Американские мытари требуют возврата $75 млн в виде неуплаченных налогов и штрафа у бывших партнеров LTCM, крах которого после российского дефолта в 1998 г. напугал инвесторов во всем мире. Ответчиками по иску выступают, в частности, нобелевские лауреаты Майрон Шоулз и Роберт Мертон; вместе с другими партнерами фонда они обвиняются в проведении сложных сделок с целью вывода из-под налогообложения прибыли на $100 млн. В качестве независимого эксперта на процесс приглашен нобелевский лауреат 2001 г. Джозеф Стиглиц. Планируется, что процесс, начавшийся в понедельник, продлится 10 дней. Во второй половине 1990-х гг. LTCM был одним из ведущих хедж-фондов США. В 1994 г. его партнерами стали Шоулз и Мертон. Вместе с Фишером Блэком они разработали модель опционного ценообразования Блэка - Шоулза, за что в 1997 г. получили Нобелевскую премию по экономике (Блэк умер в 1995 г. , не получив премии). Сложные операции, разрабатывавшиеся Шоулзом и Мертоном, позволяли фонду привлекать огромные средства и зарабатывать большие деньги. Но из-за дефолта в России, где LTCM вел масштабные операции с ГКО-ОФЗ, фонд за считанные месяцы потерял $4 млрд. От полного краха его уберег стабилизационный кредит в $3,625 млрд, предоставленный консорциумом из 14 американских банков, объединенных по инициативе Федеральной резервной системы США. Суть претензии налоговиков к партнерам LTCM в следующем. Обвинители считают, что налогоплательщики демонстрировали убытки по некоторым операциям специально, чтобы уменьшить прибыль компании в целом и сократить налоговое бремя. В частности, с 1995 г. инвестиционный банк Babcok & Brown из Сан-Франциско через созданную им фирму Onslow Trading & Commercial в течение нескольких лет реализовывал для LTCM схему, включающую сделки по лизингу оборудования, его продаже с последующей арендой, приобретением привилегированных акций в дочерних фирмах крупных публичных компаний. Переговоры с Babcok & Brown о создании схемы вел Шоулз. Обвинение утверждает, что у этих операций не было экономической цели и "деньги просто вращались по кругу". Партнеры LTCM "сознательно" договорились о проведении операций, "нарушающих" налоговые нормы, заявил представитель обвинения Чарльз Херли. А поскольку эти сделки не могли принести LTCM прибыль и не преследовали никакой определенной бизнес-цели, налоговую схему следует признать незаконной, считают обвинители. Ответчики утверждают обратное: они называют операции по оптимизации налогообложения законными. По заявлению адвоката ответчиков Дэвида Кертина, фонд участвовал в схеме, чтобы получить комиссионные в размере 2% за управление капиталом, который Onslow вложила в фонд как инвестор. Кертин также заверяет, что проводились "операции с реальными привилегированными акциями". Мертон показал, что схему одобрили юридические фирмы Shearman & Sterling и King & Spalding. Обвинение между тем не считает их мнение непредвзятым: первая разрабатывала лизинговые схемы для Babcok & Brown, а вторая - для General Electric Capital Computer Leasing, каждая из которых участвовала в сделках с Onslow Trading & Commercial. Представители обеих юридических фирм, а также GE отказались от комментариев. Возможно, на операциях по оптимизации налогообложения партнеры LTCM набивали руку для игры на мировых рынках капитала. Инвестиционные схемы, которые выстраивали для фонда Шоулз и Мертон, становились все сложнее, операции в одной стране хеджировались в нескольких других. По оценкам аналитиков, на момент кризиса у фонда были открыты позиции по всему миру на $1,25 трлн. Операции с российскими ГКО-ОФЗ и форвардными контрактами "рубль - доллар" подкосили LTCM, когда оба рынка попросту перестали существовать в результате дефолта и отказа банков рассчитываться по форвардам. Из 16 партнеров фонда лишь пять остались работать с его основателем Джоном Мериуэзером. Шоулз ушел в брокерскую интернет-фирму, Мертон преподавал в Гарвардском университете и консультировал банк J.P. Morgan. В декабре 1999 г. LTCM выплатил банкам все долги и неделю спустя тихо закрылся. (Использованы материалы WSJ. ) Источник: Ведомости |
|