|
Новая загадка "Сургута". Аналитики не могут понять, на что компания потратила $200 млн"Сургутнефтегаз" загадал очередную загадку инвесторам. Изучив баланс компании за II квартал, они не смогли понять, на что были потрачены примерно $200 млн. Главное объяснение - эти деньги были потрачены на защиту от попытки недружественного поглощения компании в апреле. Финансовые результаты за первое полугодие 2003 г. АО "Сургутнефтегаз" обнародовало в понедельник, а уже во вторник крупнейшие инвесткомпании выпустили свои отчеты по этому поводу. Несмотря на разницу в подсчетах, эксперты пришли к одному и тому же выводу: в балансе компании недостает от $180 млн до $230 млн, и, скорее всего, эти средства были потрачены на скупку ее собственных акций. Хотя подобная сумма для "Сургута" невелика, рынку это не понравилось. Вчера обыкновенные акции компании в РТС подешевели на 3,43% до $0,43. По оценке аналитика банка "Траст" Владислава Метнева, денежная позиция "Сургутнефтегаза" (сумма краткосрочных вложений, денежных средств и их эквивалентов, а также других краткосрочных активов) за II квартал уменьшилась на $460 млн до $4,76 млрд. "Это довольно странная ситуация для "Сургутнефтегаза", который традиционно копит средства на балансе из года в год. Компания неоднократно подвергалась жесткой критике инвесторов именно за нежелание тратить деньги", - напоминает Метнев. Он полагает, что часть денег "Сургутнефтегаз" мог направить на погашение долгов, которые за апрель - июнь сократились на $272 млн. "И тем не менее остается вопрос: куда делись еще $188 млн? " - недоумевает аналитик. Аналогичные расчеты приводят и аналитики Объединенной финансовой группы. Они не могут найти в балансе нефтяной компании $178 млн. Специалист "Тройки Диалог " Каха Кикнавелидзе полагает, что для корректной оценки финансового состояния компании важно учитывать не только краткосрочные, но и долгосрочные финансовые вложения. Но и его методика показывает, что "Сургутнефтегаз" во II квартале потратил куда-то $230 млн - именно настолько сократилась сумма денежных средств и инвестиций. В "Сургутнефтегазе" вчера категорически отказывались объяснить, на что, наконец, раскошелилась компания. В отсутствие официальной информации инвесторам оставалось лишь строить различные догадки. Наиболее популярной среди опрошенных "Ведомостями" экспертов оказалась версия о том, что "Сургут" потратил деньги на скупку собственных акций во время апрельского бума на рынке. Тогда котировки обыкновенных акций компании в РТС всего за три недели возросли более чем на 70% , а ее капитализация достигла исторического максимума - $19,5 млрд. Причиной ралли стали слухи о попытке некоего инвестора скупить на рынке крупный пакет акций "Сургутнефтегаза" и попытаться перехватить у менеджмента контроль над компанией. Назывался даже механизм: добиться судебного запрета на голосование 36,7% акций, которые рынок считает казначейскими, поскольку ими владеет НК "Сургутнефтегаз", на 99% принадлежащая АО "Сургутнефтегаз". Участники рынка были уверены, что менеджмент "Сургута" всерьез воспринял эту угрозу и в ответ начал сам скупать бумаги. В начале мая эксперты подсчитали, что структурам компании удалось консолидировать около 5 - 6% ее акций, потратив на это от $800 млн до $1 млрд. "Отчетность "Сургутнефтегаза" свидетельствует о том, что результаты скупки были гораздо более скромными - структуры компании приобрели не более 1 - 2% ", - говорит аналитик Deutsche Bank Леонид Мирзоян и добавляет: "Скорее всего, менеджмент сделал ставку не на увеличение своего пакета, а на резкое повышение стоимости акций, чтобы сторонним инвесторам было просто невыгодно их скупать". Этот вывод подтверждают и цифры, приведенные в отчете "Тройки Диалог " от 11 августа. По данным специалиста компании Елены Красницкой, аффилированные структуры "Сургутнефтегаза" - "Инвест-Защита", Страховое общество "Сургутнефтегаз" и Центральный Сургутский Депозитарий - с марта по август увеличили свою долю в уставном капитале компании на 1,1% - до 4,49%. Красницкая, к тому моменту еще не знакомая с финансовыми результатами "Сургутнефтегаза", тогда подсчитала, что компания инвестировала через свои "дочки" $180 млн на покупку собственных акций. Но несмотря на совпадение цифр, инвесторы рассматривают и другие версии. Например, Метнев из "Траста" не исключает, что "Сургутнефтегаз" мог инвестировать средства в строительство бухты Батарейная, модернизацию Киришского НПЗ или другие проекты. Источник: Ведомости |
|