Смелая "Сибнефть"

        Данные о ставке налога на прибыль содержатся в опубликованном "Сибнефтью" на прошлой неделе отчете за первое полугодие по стандартам US GAAP. В прошлом году компания отдавала государству 13% прибыли. Аналитик банка "Зенит" Евгений Суворов указывает на то, что у других нефтяных компаний этот показатель составляет 15 - 20%. Самостоятельную отчетность "Сибнефть", возможно, выпустила в последний раз - со следующего года ее показатели будут консолидированы в объединенную "ЮКОС-Сибнефть". Согласно отчету, выручка компании в первом полугодии возросла почти в 2 раза - до $3,438 млрд; чистая прибыль - почти втрое до $1,378 млрд; EBITDA (прибыль до уплаты налогов, процентов по кредитам и амортизации) - в 2,5 раза до $1,776 млрд.

        Рекордные результаты по прибыли в компании объясняют ростом добычи нефти, ростом цен на нее и успешными финансовыми инвестициями, а феномен 5% -ной эффективной ставки налога на прибыль - чрезвычайно низким налогообложением по некоторым сделкам. Представитель "Сибнефти" Джон Манн сказал "Ведомостям", что такая эффективная ставка налогообложения сложилась из-за того, что в прибыль включены доходы от продажи ТНК оренбургских активов компании. Это 26% обыкновенных и 12% привилегированных акций "Оренбургнефти" и 1% обыкновенных акций "ОНАКО" на общую сумму $825 млн. По словам Манна, эти сделки облагались очень низкими налогами. Как это произошло, он объяснить не смог. Константин Резников из Альфа-банка предполагает, что столь низкая ставка объясняется тем, что компания ведет экспорт через нефтетрейдеров, зарегистрированных за рубежом. А Евгений Сацков из ИК "Метрополь" говорит об эффективном использовании компанией сделок через офшоры. Суворов вообще считает, что именно 5% -ная эффективная ставка более остальных факторов сказалась на росте выручки компании.

        Между тем низкие налоговые выплаты "Сибнефти" уже привлекли внимание соответствующих госструктур. В октябре президент "Сибнефти" Евгений Швидлер был вызван на встречу со следователями МВД в рамках дознания по делу о налоговых платежах компании. Оно проводится по итогам прошлогодней проверки Счетной палатой минимизации налогооблагаемой базы "Сибнефти". Тогда Счетная палата пришла к выводу, что денежные поступления "Сибнефти" в федеральный бюджет в 2001 - 2002 гг. были уменьшены на 10 млрд руб.

        Сами финансовые результаты деятельности "Сибнефти" в первом полугодии порадовали аналитиков. Владислав Метнев из "Траста" отмечает, что чистая прибыль компании оказалась на 10% выше, чем прогнозировалось. Рост выручки "Сибнефти", по словам Метнева, объясняется ростом цен на нефть на 23% , и ростом доли экспорта после приобретения "Славнефти". Сацков отмечает также рост добычи компании на 23% до 15 млн т. "Это самые высокие темпы роста, - говорит аналитик. - У "ЮКОСа" они составляют около 20% , у "ЛУКОЙЛа" - вообще 4 - 5% ". Также "Сибнефть" остается самой рентабельной компанией в отрасли, отмечает Сацков. По его данным, рентабельность по EBITDA в первом полугодии выросла до 52% с 37% в прошлом году.

Источник: Ведомости