Крупнейшее IPO года отложено . Информации об эмитенте было мало.

        Госкомпания China Life планирует разместить на Гонконгской и Нью-Йоркской фондовых биржах около 25% акций, которые оцениваются в $2,5 млрд. Такого крупного IPO в этом году еще не было: спад на мировых фондовых рынках в 2000 - 2002 гг. и война в Ираке отбили у компаний охоту выходить на рынок. На этой неделе China Life должна была начать road-show, но вчера стало известно, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США затребовала у нее дополнительные сведения, которые должны прояснить некоторую информацию, представленную в проспекте эмиссии.

        После корпоративных скандалов и дела о конфликте интересов в инвестбанках регуляторы США стараются улучшить процесс раскрытия компаниями информации о своей деятельности. China Life хотела провести размещение быстро - до середины декабря. Но из-за проблем с регуляторами IPO может быть перенесено на 2004 г. "Я удивлен, что вопросы возникли на этой стадии [подготовки сделки], - приводит Bloomberg слова Вэи Йена, финансового аналитика Moody's в Гонконге. - Провести IPO планировалось быстро. Если им придется решать вопросы, связанные с финансовой отчетностью, на это может уйти много времени".

        Все андеррайтеры - Citigroup, China International Capital, Credit Suisse First Boston и Deutsche Bank - отказались от комментариев. По словам источников, знакомых с ситуацией, гонконгские регуляторы уже одобрили IPO.

        Китайский рынок страхования быстро развивается, компании отвоевывают у государства функции социального страхования. China Life, контролирующая примерно три четверти рынка страхования жизни, решила привлечь капитал для увеличения резервов на выплаты компенсаций и реализовать программу по найму новых страховых агентов. Ближайший конкурент China Life - Ping An Insurance, намеревающаяся провести IPO на $1,5 млрд, ради быстроты проведения сделки отказалась от размещения в Нью-Йорке. Впрочем, этой компании все равно придется подождать эмиссии China Life: правительство Китая хочет, чтобы лидер рынка страхования жизни провел IPO первым.

        У китайских страховщиков есть все основания рассчитывать на интерес инвесторов. В начале ноября PICC Property & Casualty первой из страховщиков разместила акции за пределами материкового Китая - в Гонконге. Объем эмиссии составил 6,22 млрд гонконгских долларов ($0,8 млрд) при том, что институциональные инвесторы подали заявки на 10 млрд гонконгских долларов ($1,3 млрд) , а объем заявок от розничных инвесторов превысил число предложенных им акций в 136 раз. Акции PICC выросли после IPO на 50%.

        СТРАХОВЩИКИ ОБЪЕДИНЯЮТСЯ: Вчера страховые компании St. Paul и Travelers Property Casualty объявили о слиянии. В результате сделки размером $16 млрд появится вторая по величине компания на рынке коммерческого страхования США. Travelers Property Casualty (часть Travelers Group, которая в 1998 г. объединилась с Citicorp в крупнейшую финансовую компанию мира Citigroup) менее года назад была выделена из Citigroup в отдельную компанию. Активы объединенной компании St. Paul Travelers составят $107 млрд, капитал - $26 млрд.

Источник: Ведомости