"Траст" поставил рекорд . Банк разместил ноты на $300 млн

        Почти 100% банка "Траст" принадлежит МФО "МЕНАТЕП", которое входит в группу МЕНАТЕП. По данным ЦЭА "Интерфакс", на 1 октября 2003 г. "Траст" занимал 10-е место по активам - 78,1 млрд руб. , собственный капитал банка - 5,3 млрд руб. (19-е место) , а прибыль до уплаты налогов - 768,3 млн руб.

        Привлечь $300 млн банку удалось, разместив уже опробованные российскими эмитентами кредитные ноты (credit linked notes, CLN). Бумаги, по словам исполнительного вице-президента "Траста" Николая Фетисова, выпущены двумя траншами: $100 млн - на один год и $200 млн - на три года. Определить структуру выпуска и занять деньги "Трасту" помог ING Bank N.V. , но комментировать итоги сделки там не стали, сославшись на "этику отношений с клиентом". "Это частное размещение, - добавляет Фетисов. - Ноты не имеют листинга, торгуются в системе Euroclear/Clearstream и обладают ограниченной ликвидностью". Организовывать вторичное обращение, по его словам, банк не планирует.

        Для участников рынка новость о займе "Траста", который к тому же стал крупнейшим займом частного банка в российской истории, стала полной неожиданностью. "О планах банка выйти на рынок было известно давно, но никто не думал, что он решится сделать это в такое время", - говорит сотрудник одного из крупнейших российских банков. Под "таким временем" он подразумевает атаку Генпрокуратуры на группу МЕНАТЕП и ее владельцев, в результате которой за решеткой оказались бывшие председатель совета директоров МФО "МЕНАТЕП" Платон Лебедев и предправления "ЮКОСа" Михаил Ходорковский. "Траст" почти на 100% принадлежит МФО "МЕНАТЕП" и входит в одноименную группу.

        "Кто мог дать деньги "Трасту", пока Ходорковский в тюрьме? " - недоумевает аналитик "Атона" Алексей Ю. А его коллега из "Ренессанс Капитала" Павел Мамай удивлен тем, что "нашелся иностранный спрос на долги банка, входящего в группу с политическими рисками". Он предположил, что покупателями могли быть банки-контрагенты, высокорисковые фонды или российские компании, с которыми сотрудничает банк, в том числе входящие в группу МЕНАТЕП. Сам "Траст" покупателей бумаг не называет, но, по словам Фетисова, инвесторов, причем как российских, так и иностранных, было около 10.

        Ведущий банковский аналитик по России парижского офиса Standard & Poor's Екатерина Трофимова считает, что при известном имени и хорошо подготовленной, как у "Траста", команде инвестиционных банкиров найти готовых вкладывать средства инвесторов возможно, даже несмотря на сложности в группе. "Инвесторов достаточно много, и аппетит рисков различен", - указывает она.

        Впрочем, аналитики уверены, что связи с опальной группой и структура выпуска отразились на стоимости заимствований. Трофимова указывает, что при частной подписке цена обычно несколько выше, чем при рыночном размещении. "В глазах иностранцев все российские частные банки одинаковы, - подчеркивает аналитик банка "Зенит" Константин Павлов. - Они на всех смотрят искоса, а "Траст" не любят вдвойне, потому что Ходорковский сидит в тюрьме". По оценкам Павлова, за трехлетние бумаги банк заплатит порядка 9 - 10% годовых с учетом премии за отсутствие ликвидности. Ю из "Атона" предполагает, что если бы заем был рыночным, то "Траст" мог рассчитывать на 9,25 - 9,5% , а аналитик Альфа-банка Екатерина Леонова справедливой считает 9% -ную ставку. Сейчас евробонды МДМ-банка с погашением в декабре 2005 г. торгуются с доходностью 9,1% , а "Зенита" и "УралСиба" с погашением в июне и июле 2006 г. соответственно - 8,9%. Доходность трехлетних CLN банка "Русский стандарт" составляет 10,5% годовых. "Ставка вполне рыночная, - утверждает Фетисов, - чуть меньше 10% [годовых]". На фоне проблем группы, считает Мамай, такая стоимость привлечения очень выгодна для "Траста".

        "ТРАСТ" ПОДРОС НА ДИВИДЕНДАХ: Как следует из официальной отчетности инвестбанка "Траст", в конце ноября у него на счета юрлиц-нерезидентов поступило около 25,3 млрд руб. , одновременно банк разместил сопоставимую сумму в краткосрочные депозиты в банках-нерезидентах. В результате активы "Траста" за месяц - с 1 ноября по 1 декабря 2003 г. - выросли на 74%. Аналогичный скачок финансовых показателей банка наблюдался в сентябре: через "Траст" проходили расчеты по сделке слияния "ЮКОСа" и "Сибнефти", но баланс банка уже пришел в "нормальное" состояние, поясняли его представители в начале ноября. Нынешние комментарии скачка активов более сдержанны. "Данные средства являются клиентскими деньгами и не связаны с расчетами по сделке "ЮКОС" - "Сибнефть", - заявил финдиректор "Траста" Владимир Воронин.

Источник: Ведомости