Дивиденды не помогут. Аналитики по-прежнему недовольны менеджментом "Сургутнефтегаза"

        "Сургутнефтегаз" - четвертая по величине нефтяная компания в России. В 2003 г. добыла 54 млн т нефти и 13,9 млрд куб. м газа. Выручка компании составила 215,3 млрд руб. , чистая прибыль - 17,4 млрд руб.

        Как передает "Интерфакс", в минувшую субботу собрание акционеров "Сургутнефтегаза" приняло решение выплатить в виде дивидендов за 2003 г. 14 коп. на простую акцию и 16 коп. на привилегированную. Это в 4,6 раза превышает размер дивидендов, выплаченных по итогам 2002 г. Всего компания направит на выплаты акционерам 6,2 млрд руб.

        Несмотря на самые большие в истории компании дивиденды, аналитики считают, что компания равнодушна к инвесторам. "Сургутнефтегаз" по-прежнему остается закрытой компанией, - сокрушается Лев Сныков из "НИКойла". - Похоже, что у ее основных акционеров нет интереса к фондовому рынку".

        Накануне собрания президент "Сургутнефтегаза" Владимир Богданов в интервью Reuters дал понять, что компания не собирается в ближайшее время становиться прозрачнее. По словам Богданова, "Сургут" не планирует пока составлять отчетность по стандартам GAAP и вводить в совет директоров независимых кандидатов. "У нас один центр прибыли в отличие от других компаний, и это дает возможность получать сравнимые результаты как по российским стандартам, так и по международным", - цитирует Reuters Богданова. Богданов пообещал, что "Сургутнефтегаз" перейдет к регулярному составлению отчетности по GAAP только в 2006 г. , после того как правительство примет решение о переводе на этот стандарт всех российских компаний. За всю свою историю "Сургутнефтегаз" делал отчетность по GAAP только один раз - по итогам 2002 г.

        Аналитик "Атона" Стивен Дашевский называет финансовые результаты работы "Сургутнефтегаза" разочаровывающими. "У компании очень незначительно выросла выручка по сравнению с 2002 г. - всего на 17% ", - говорит Дашевский. По его подсчетам, выручка должна была вырасти на 25 - 26% , учитывая, что рост добычи нефти "Сургутом" увеличился за 2003 г. на 10% , а мировые цены на нефть за год поднялись на 16%. "Анализировать финансы "Сургута" без международной отчетности невозможно, - говорит Дашевский. - Компания остается "черным ящиком" для инвесторов". По его словам, в пятницу аналитики "Атона" решили отозвать все рекомендации инвесторам по акциям "Сургута", обозначив тем самым, что они не в состоянии оценить компанию.

        С оценкой Дашевского не согласен аналитик ИК "Проспект" Дмитрий Царегородцев. "Сургут" очень большую долю своей нефти реализует на внутреннем рынке, где она продается с дисконтом. Поэтому выручка компании не очень зависит от мировых цен", - отмечает Царегородцев. Он называет финансовые итоги компании за 2003 г. "неплохими". Впрочем, по мнению Царегородцева, основного акционера "Сургутнефтегаза" - его менеджмент, который, по данным "Проспекта", контролирует около 63% акций компании, действительно не интересуют сторонние инвесторы. Он считает, что выплата больших дивидендов была разовой акцией. "Могу предположить, что львиная доля дивидендов осядет на счета ООО "Лизинг продакшн", [которому принадлежит 36,8% акций "Сургутнефтегаза"], - говорит Царегородцев. - Эти средства нужны крупнейшим акционерам для скупки акций "Сургутнефтегаза", которая сейчас активно проходит на рынке".

        Лев Сныков из "НИКойла" говорит, что увеличившиеся дивиденды должны положительно отразиться на имидже компании. Однако и он указывает на полную закрытость "Сургута". "Мы никогда не узнаем правды о том, что творится внутри "Сургута", пока не получим в руки нормальную отчетность", - констатирует Сныков.

        Пресс-секретарь "Сургутнефтегаза" Раиса Ходченко отказалась вчера от комментариев.

Источник: Ведомости