За деньгами на Запад бросились российские банкиры

таблицы и графики к статье:

        По данным ЦБ, в IV квартале 2003 г. иностранные обязательства российских банков выросли на $6,4 млрд и на 1 января 2004 г. превысили $27,5 млрд. За последние три года так много за квартал отечественные банкиры на Западе не занимали. За 2003 г. их внешний долг вырос на $10,6 млрд до $24,8 млрд. При этом предприятия к 1 января 2004 г. задолжали иностранцам $50,3 млрд, однако в IV квартале 2003 г. привлекли на Западе меньше банков - $4,9 млрд.

        Успех российских банков на Западе во многом объясняется активностью Сбербанка, Газпромбанка и Внешторгбанка, только за счет выпуска еврооблигаций увеличивших общий объем долга на $1,75 млрд. Еще $80 млн привлекли на международном рынке капитала Альфа-банк и "Русский стандарт". Остальные заимствования приходятся на синдицированные кредиты.

        "Конъюнктура складывалась таким образом, что банкам было выгодно занимать на внешнем рынке, а размещать - на внутреннем", - говорит директор аналитического управления "Ренессанс Капитала" Алексей Моисеев. Западные деньги, отмечает зампред правления МДМ-банка Алексей Панферов, - самые дешевые ресурсы. Ставка ФРС США (1% ), от которой отталкиваются международные кредиторы, уже больше года находится на минимальном за последние 45 лет уровне. Доходность российских еврооблигаций с погашением в 2010 г. в IV квартале 2003 г. составляла 5 - 5,5% годовых, а средняя ставка по кредитам внутри страны, по данным ЦБ, - 12,3% годовых. Кроме того, добавляет аналитический директор Standard & Poor's Алексей Новиков, падающий доллар делает зарубежные займы практически бесплатными. За 2003 г. курс рубля вырос в номинальном выражении на 8% , а пятилетние евробонды обошлись Газпромбанку и ВТБ в 7,25% годовых и 6,875% годовых соответственно.

        Поведение иностранцев, ссужающих российским банкирам все больше денег, эксперты объясняют постепенным возвратом подорванного кризисом 1998 г. доверия. Если в 2002 г. , по оценкам начальника отдела инвестиционно-банковских операций Райффайзенбанка Павла Гурина, с российскими заемщиками работали порядка 50 западных банков, не имеющих местных "дочек", то сейчас количество таких кредиторов удвоилось. Со стабилизацией политической и экономической ситуации, подчеркивает Панферов, возможности российских банков значительно увеличились. "Отношение иностранцев к России и нашим банкам улучшается с каждым днем, - соглашается Моисеев, - особенно после присвоения стране инвестиционного рейтинга агентством Moody's (в октябре 2003 г. ) ".

        Привлекать западные деньги российские банкиры продолжат и дальше, уверен Гурин. Разворота на внутреннем валютном рынке, подчеркивает Моисеев, пока не предвидится и облюбованная ими стратегия сохранит свою актуальность. Особенно активно, полагают эксперты, банки будут занимать в первом полугодии, ведь во втором вступит в силу новое валютное законодательство и Центробанк сможет потребовать от заемщиков резервировать привлекаемые средства. "Если ЦБ введет резервные требования, то стоимость заимствований увеличится, а активность заемщиков снизится", - указывает Гурин. Панферов надеется, что этого не произойдет, ведь банки привлекают дешевый капитал, который направляется на кредитование российских предприятий.

        С начала этого года на международный рынок капитала вышли уже семь банков: Газпромбанк, ВТБ и МДМ-банк, доразместившие свои прошлогодние выпуски облигаций, Альфа-банк, начавший программу среднесрочных нот, а также НОМОС-банк, "Петрокоммерц" и "НИКойл", впервые разместившие еврооблигации. Объем выпущенных ими долговых обязательств превысил $1,2 млрд.

Источник: Ведомости