Арифметика от ФКЦБ. Комиссия доказывает необходимость финконсультантов

таблицы и графики к статье:

        Финконсультанты появились на фондовом рынке в апреле 2003 г. после принятия соответствующих поправок в закон о рынке ценных бумаг и постановления ФКЦБ, сделавших обязательной их подпись под проспектом эмиссии акций и облигаций при публичном размещении. С октября 2003 г. финансовые консультанты обязаны также следить за ходом размещения и раскрытием информации эмитентом в течение всего срока обращения ценной бумаги. Сейчас статус финансового консультанта имеют 23 компании.

        Наибольшую активность в оказании услуг финансового консультанта с появлением этого института проявили питерская компания АВК, созданная председателем ФКЦБ Игорем Костиковым в начале 1990-х гг. , и Федеральная фондовая корпорация (ФФК) , которую когда-то возглавлял бывший руководитель президентской администрации Александр Волошин. По данным агентства Cbonds, в 2003 г. ФФК стала лидером рынка, подписав проспекты на 22 млрд руб. Второе и третье места достались питерским компаниям: близкому к Промышленно-строительному банку (Санкт-Петербург) Балтийскому финансовому агентству (БФА) и АВК - 9,9 млрд руб. и 9,5 млрд руб. соответственно. Противники нового института говорили, что он создает благодатную почву для коррупции, а эмитенты несут неоправданные дополнительные издержки. В ноябре на заседании правительства бывший премьер-министр Михаил Касьянов предложил ФКЦБ представить предложения об отмене обязательного утверждения проспектов эмиссий финконсультантами.

        Вместо ФКЦБ поправки в закон о рынке ценных бумаг, ликвидирующие институт финансовых консультантов, подготовил банковский комитет Госдумы. Нижняя палата должна рассмотреть эти поправки в ближайшую пятницу.

        Олег Вьюгин, руководитель созданной в рамках административной реформы Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР) , говорит, что пока судьба финконсультантов туманна. "Этот институт имеет право на существование, - заявил Вьюгин в интервью "Ведомостям". - Но то, как это было сделано, вызывает вопросы и дискредитирует этот институт". Видимо, в ФКЦБ решили побыстрее убедить Вьюгина в необходимости своего детища.

        "В последнее время возникало слишком много вопросов о монополизации рынка финконсультирования, и мы решили проверить, какова ситуация на самом деле", - рассказал сотрудник пресс-службы ФКЦБ. Комиссия, используя данные Cbonds, проанализировала работу финконсультантов, но не за год, а с 1 октября 2003 г. по 1 марта 2004 г. - с момента вступления в силу (22 сентября 2003 г. ) новых стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации их проспектов.

        Лидером рынка стала компания "Русские инвесторы", финконсультант по выпускам облигаций на 12,5 млрд руб. (см. табл. ). Правда, преуспеть ей во многом помог пока еще не состоявшийся выпуск облигаций "Транснефти" на 12 млрд руб. На втором месте - БФА (11,7 млрд руб. ) , на третьем - ФФК (8,3 млрд руб. ). По мнению президента Профессионального института размещения и обращения фондовых инструментов (ПРОФИ) Дмитрия Якимчука, рэнкинг ФКЦБ характеризует работу консультантов не в полной мере и более правильно было бы посчитать результаты за год - с момента их появления.

        "Проектов у нас не стало меньше, - уверяет директор департамента корпоративных финансов ФФК Татьяна Хлапцева, - просто другие финансовые консультанты расширяют свою деятельность". "Это объективная ситуация, - соглашается исполнительный директор АВК Елена Настай, - хотя нам хотелось бы быть первыми". А гендиректор БФА Кирилл Киселев обещает и дальше "интенсивно развивать серьезную услугу". Число консультантов растет, указывает Якимчук, и каждый из них готов заверить эмиссию любой сложности. Между тем председатель правления Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Саватюгин считает, что составленный ФКЦБ рэнкинг не отражает реального положения дел. Многие консультанты, по его словам, просто ставят печать под документами, а вознаграждением под давлением чиновников вынуждены делиться с ФФК и АВК. "Мы ведем проект от и до, - уверяет Киселев, - и деньги ни с кем не делим". Консультанты надеются на здравый смысл депутатов, в чьих руках находится их судьба. "У крупных эмитентов, может, и нет необходимости прибегать к услугам финконсультанта, - говорит Киселев, - но для средних и мелких компаний его участие придает вес выпуску, повышая гарантии инвестора".

Источник: Ведомости