|
Royal Dutch/Shell отрубят голову
Радикальные перемены ждут англо-голландскую нефтяную компанию Royal Dutch/Shell. В пятницу ее менеджмент согласился с акционерами, что действующая система управления не обеспечивает достаточной прозрачности. Скандалить акционеры начали, когда менеджмент вдруг значительно снизил запасы нефти, которыми располагает компания.
Все началось с того, что менеджмент Royal Dutch/Shell перевел часть запасов углеводородного сырья из категории доказанных в категорию "недоказанных, но имеющих возможность разработки". Управленцы мотивировали это тем, что несколько месторождений, которыми владеет компания, недостаточно "зрелые", есть риск, что их разработка не оправдает вложенных денег. Доказанными менеджмент предложил считать резервы, где добыча нефти или газа может приносить прибыль при текущих рыночных условиях. "Незрелым" Royal Dutch/Shell объявила сначала газовое месторождение Gorgon у берегов Австралии, и объем ее доказанных резервов уменьшился на 3,9 млрд баррелей условного топлива или на 20%, следом - норвежское нефтяное месторождение Ormen Lange, и резервы снизились на 200 млн баррелей, а затем - еще на 300 млн баррелей условного топлива. В общей сложности Royal Dutch/Shell была вынуждена снизить доказанные запасы на 4,35 млрд баррелей (на 22%). Это предложение радикально отличается от существующего уже 25 лет и одобренного американской Комиссией по ценным бумагам стандарта, который не полностью учитывает текущие рыночные условия. Совет директоров Royal Dutch/Shell сам инициировал расследование обстоятельств сокращения доказанных нефтегазовых запасов. Оно было проведено независимой комиссией, и вслед за публикацией отчета о нем рейтинговое агентство Standard & Poor`s лишило Royal/Dutch Shell высшего кредитного рейтинга AAA, понизив его на одну ступень - до AA+. По мнению Standard & Poor`s, отчет комиссии "вскрыл длительную слабость корпоративного управления в компании - со значительными отклонениями от правил американской Комиссии по ценным бумагам". Расследование показало, что руководители Royal Dutch/Shell уже несколько лет знали, что показатели резервов, указывавшиеся в отчетных документах, не соответствовали действительности. Директора оправдывались, что действующие критерии оценки запасов нефтегазовых компаний за 25 лет устарели и неточно отражают категории, к которым надо относить ресурсы. Снижение доказанных резервов обвалило капитализацию Royal Dutch/Shell на $15 млрд и вызвало острую критику со стороны акционеров. Скандал вокруг запасов вынудил уйти в отставку председателя совета директоров Royal Dutch/Shell сэра Филипа Уоттса, главу добывающего подразделения концерна Вальтера ван де Вийвера и финансового директора Джудит Боинтон. Больше всего настораживает, что после скандала в Royal Dutch/Shell пересмотру подвергаются оценки доказанных резервов других нефтяных компаний. О снижении запасов уже объявили BP и американская El Paso. Вся нефтегазовая отрасль находится сейчас в замешательстве: стало неясно, как именно производить оценку резервов. Новый менеджмент довольно долго сопротивлялся переменам в системе управления компанией. В частности, они хотели сохранить так называемые приоритетные акции, владение которыми позволяло голландским управленцам компании блокировать многие решения акционеров. Введены эти акции были в 1968 году по требованию голландского правительства, чтобы не допустить поглощения или расчленения концерна. У Royal Dutch/Shell сейчас два правления: первое управляет нефтяной компанией Royal Dutch, владеющей 60% группы, а второе следит за базирующейся в Великобритании компанией Shell, у которой 40%. Инвесторы полагают, что двухголовая структура сыграла свою затемняющую роль в истории с оценкой запасов. По завершении реформы генеральный директор Royal Dutch/Shell будет отчитываться перед одним-единственным правлением. В пятницу стало ясно, что этой практике в 2005 году все-таки придет конец - она будет рассмотрена на ежегодном собрании акционеров компании и ликвидирована. Аналитики считают это почти решенным делом, хотя доклад о состоянии корпоративного управления появится еще только в ноябре. В этом же докладе будут предложены меры по упрощению структуры управления компанией - к этому тоже долго призывали инвесторы Royal Dutch/Shell. Как предполагается, компания объединит существующие сейчас раздельно британское и голландское правления. "Мы приветствуем движение к большей прозрачности и в конце концов хотели бы уже увидеть одно-единственное правление", - сказала менеджер фонда Rathbones, одного из миноритарных акционеров Royal Dutch/Shell Джилиан Чиллингворт. Газета.RU |
|