22.07.2004

ЮКОС меняет деньги на долги, чтобы из главного акционера стать главным кредитором

Вчера входящее в НК ЮКОС ОАО "Самаранефтегаз" объявило о заключении сделки по привлечению 1,7 млрд руб. займа от аффилированной с ЮКОСом люксембургской YUKOS Capital S.a.r.l. Аналитики отмечают, что начиная с третьего квартала прошлого года ЮКОС резко увеличил объем долгосрочных финансовых вложений в свои дочерние предприятия, чтобы контролировать их в случае их банкротства. Но похоже, что эту схему ЮКОС все же не рискнет использовать.
       В сообщении говорится, что 20 июля "Самаранефтегаз" привлек от YUKOS Capital S.a.r.l (дочерняя фирма принадлежащей ЮКОСу компании YUKOS Finance B.V.) "процентный заем общей суммой, не превышающей 1,7 млрд руб., под 9% годовых на срок не позднее 31 декабря 2007 года". Размер сделки составляет 13,57% от стоимости активов "Самаранефтегаза". Сделка была одобрена собранием акционеров компании.
       Начиная с середины прошлого года (то есть с инициирования властями дела ЮКОСа и ареста одного из основных акционеров компании – Платона Лебедева) ЮКОС резко увеличил объем долгосрочных финансовых вложений. По подсчетам аналитиков ИГ "Регион", во втором полугодии прошлого года ЮКОС заморозил около $6 млрд в виде кредитов и покупки акций дочерних предприятий. Отметим, что половина этих средств ушла на приобретение 20% акций НК "Сибнефть" (эта покупка – часть закончившейся в прошлом году сделки по слиянию ЮКОСа и "Сибнефти").
       В первом квартале этого года отток денежных средств из ЮКОСа составил примерно $150 млн, а за последние месяцы ЮКОС, платя "живые" деньги, увеличил свои доли в капитале более чем 30 компаний. Всего за второе полугодие прошлого года и первый квартал 2004 года ЮКОС заморозил $6,13 млрд без учета акций "Сибнефти". По расчетам аналитиков, это составляет более 40% выручки от реализации нефти за этот период.
       К примеру, ОАО "Юганскнефтегаз", основное добывающее предприятие ЮКОСа, которое служба судебных приставов при Минюсте намерена выставить на продажу (Ъ писал об этом вчера), является должником как самого ЮКОСа, так и других входящих в него компаний и аккумулировавших его прибыль. Задолженность "Юганскнефтегаза" на 1 апреля составляла 21,1 млрд руб., из них ЮКОСу он должен 3,2 млрд руб., ООО "Эвойл" – 2,5 млрд руб., ЗАО "ЮКОС-Мамонтово" – 7,2 млрд руб. Теперь в должники к дочерним предприятиям ЮКОСа записался и "Самаранефтегаз". Пресс-секретарь ЮКОСа Александр Шадрин заявил Ъ, что эта сделка заключена в рамках внутрикорпоративной процедуры перераспределения средств и в ней нет ничего противозаконного. Отметим, что YUKOS Capital, выдавшей "Самаранефтегазу" 1,7 млрд руб. кредита, сам ЮКОС, по состоянию на 1 апреля, оставался должен 70,9 млрд руб., другому аффилированному ООО – "Ю-Мордовия" – 85,6 млрд руб.
       По данным Ъ, еще в прошлом году ЮКОС нанял группу юристов, специализирующихся на проведении банкротств. Они начали готовить ЮКОС и его дочерние предприятия к тому, чтобы через процедуру банкротства основные акционеры ЮКОСа смогли сохранить контроль над его активами. Это произошло бы потому, что дружественные акционерам ЮКОСа структуры получили бы абсолютное большинство в комитетах кредиторов банкротящихся компаний. Однако банкротства дочерних предприятий ЮКОСа, по-видимому, не произойдет, поскольку это приведет к дальнейшим обострениям в деле ЮКОСа и непредсказуемым последствиям для некоторых его основных акционеров, находящихся в СИЗО "Матросская Тишина". Однако схема подготовки к банкротству, похоже, продолжает работать.
ПЕТР Ъ-САПОЖНИКОВ, ДЕНИС Ъ-СКОРОБОГАТЬКО

Акции ЮКОСа обновляют минимумы
       Обвал акций ЮКОСа вчера продолжился. По итогам дня они подешевели еще на 11,8% в РТС и на 11,5% на ММВБ. Таким образом, всего за два дня бумаги нефтяной компании потеряли уже более 25% и опустились ниже отметки $6 за акцию. Это минимальный уровень с начала 2002 года.
       Открывались биржевые торги незначительным повышением, связанным в основном с закрытием коротких позиций спекулянтами. Однако уже в обед пошло падение. "Патронов из обоймы негатива, которые рынок получил во вторник, хватило и на среду,– отмечает аналитик ИК 'Брокеркредитсервис' Максим Шеин.– И непонятно, сколько будут падать котировки, так как оценки того, сколько будет стоить компания без 'Юганскнефтегаза', сильно разнятся".
       Аналитики компании "Тройка Диалог" считают, что котировки акций ЮКОСа уже опустились ниже справедливой цены, составляющей сейчас $6,4. При этом в их отчете учитывается, что "Юганскнефтегаз" не может быть продан по справедливой цене (не менее $16 млрд): в свете политической составляющей иностранцев среди покупателей не будет, а российские компании просто не смогут столько заплатить. "События вокруг ЮКОСа развиваются по наихудшему сценарию,– говорится в отчете.– Единственным стимулом к росту акций ЮКОСа может стать мировое соглашение компании с правительством, однако вероятность заключения такого соглашения невелика".
       Акции ЮКОСа как индексообразующей бумаги потянули за собой вниз и весь рынок. Так, индекс РТС снизился вчера на 1,6%, закрывшись на отметке 575,7 пунктов. Индекс ММВБ упал на 1,5%, а индекс Ъ – на 2,2%. Единственной "голубой фишкой", закрывшейся вчера в плюсе, оказались акции "Сургутнефтегаза". Его бумаги пользовались спросом, поскольку компания рассматривается вероятным кандидатом на покупку активов ЮКОСа. "'Сургутнефтегаз' географически выглядит вероятным претендентом, но вряд ли все достанется ему,– считает вице-президент по продажам ИБГ 'НИКойл' Александр Захаров.– Эти бумаги наряду с 'Газпромом', Сбербанком и ЛУКОЙЛом можно назвать спокойными, в которых можно сейчас 'пересидеть'. Тогда, если продажа активов ЮКОСа пройдет цивилизованно, рынок это переварит, а если нет, то о фондовом рынке вообще можно будет забыть".

КоммерсантЪ