"ЮКОС" ушел в минус. Налоговые претензии к компании превысили ее капитализацию

За один день сумма налоговых претензий к “ЮКОСу” превысила его капитализацию. Вчера компании и ее основной добывающей “дочке”, “Юганскнефтегазу”, предъявили новые налоговые претензии на $9 млрд.

Последние несколько дней в “деле “ЮКОСа” царило затишье. Акции компании росли на ожиданиях о том, что государство передумало продавать “Юганск” и может договориться с владельцем контрольного пакета “ЮКОСа”, Group Menatep, о выкупе этих акций. Но, выдержав паузу, государство продолжило атаку на “ЮКОС”. Как рассказал “Ведомостям” руководитель пресс-службы компании Александр Шадрин, вчера ФНС предъявила нефтяной компании акт налоговой проверки за 2002 г. По его словам, новые претензии составляют 193,025 млрд руб., или около $6,7 млрд. Шадрин не сообщил, из чего складывается эта сумма. А агентство “Интерфакс” со ссылкой на источник, близкий к налоговым органам, сообщило, что претензии распределились так: 50,4 млрд руб. приходятся на недоимку по налогу на прибыль, 35,5 млрд руб. — недоплаченный НДС, 30,5 млрд руб. — пени, 72 млрд руб. — штрафы. Консолидированная выручка “ЮКОСа” за 2002 г., рассчитанная по стандартам US GAAP, составила $11,373 млрд. Источник “Ведомостей”, близкий к Федеральной налоговой службе, подтвердил, что вчера “ЮКОСу” и его “дочке” были предъявлены новые налоговые претензии на сумму более 193 млрд руб.

Вчера же, продолжает Шадрин, налоговики вручили акт налоговой проверки за 2001 г. и “Юганскнефтегазу” с требованием доплатить 67,5 млрд руб. Кроме того, рассказывает представитель “ЮКОСа”, “Юганску” предъявлено решение о привлечении к налоговой ответственности за 2002 г. За счет штрафов прежняя сумма претензий за этот год выросла до 29,6 млрд руб. “ЮКОС” по-прежнему не намерен сдаваться. “Мы будем изучать новые претензии и оспаривать их в установленные законом сроки”, — говорит Шадрин.

Общая сумма налоговых претензий к “Юганскнефтегазу” теперь $3,4 млрд, а непогашенные налоговые долги “ЮКОСа” — $10,6 млрд. Вместе они превысили рыночную капитализацию “ЮКОСа”, которая на момент закрытия торгов до сообщений об очередных претензиях составляла $9,28 млрд. На ММВБ, где торги закрылись уже после объявления, акции “ЮКОСа” рухнули на 11,81%, а компания подешевела до $8,26 млрд.

Как образовались новые претензии, “Ведомостям” выяснить не удалось, а эксперты называют их неожиданно большими. “Большинство налоговых лазеек, которые использовал "ЮКОС", закрылись в 2002 г. с введением налога на добычу полезных ископаемых”, — разводит руками Стивен Дашевский из “Атона”. По его словам, “Атон” ждал, что сумма претензий за 2002 г. будет не более $1,5-2 млрд. Дмитрий Царегородцев из Rye, Man & Gor Securities предполагал, что за 2002 г. “ЮКОСу” придется доплатить около $2,5 млрд, а к “дочкам” компании вопросов не будет вообще, так как в структуре “ЮКОСа” уклонение от налогов его “дочками” “практически нереально”.

“Что касается претензий к "Юганскнефтегазу", то это дополнительный мотив для уценки компании перед аукционом”, — уверен Царегородцев. Уже два инвестбанка посчитали, сколько в случае продажи будет стоить основной актив “ЮКОСа” — “Юганскнефтегаз”. Dresdner Kleinwort Wasserstein по заказу Минюста оценил компанию в $15,7-18,3 млрд с учетом ее обязательств. Результаты альтернативной оценки J. P. Morgan, проведенной по просьбе “ЮКОСа”, близки к выводам DrKW — $16-22 млрд. Но на каких условиях будет продан “Юганск”, не известно. Судебные приставы объявили, что при расчете стоимости компании будут опираться на пессимистичную оценку DrKW — $10,4 млрд. При продаже миноритарного пакета предусмотрен дисконт в 15-60%, значит, обыкновенные акции “Юганска” (76,8% уставного капитала) могут быть проданы примерно за $4 млрд. Этих денег не хватит на покрытие обязательств “ЮКОСа” и его “дочки”. Поэтому, по прогнозам Царегородцева, следом за акциями “Юганска” государство может продать обыкновенные акции остальных “дочек” “ЮКОСа”. По его мнению, “продажа готовится под одного покупателя” — “Газпром”. “Никто, кроме госкомпании, его покупать не станет. С другим покупателем стали бы отчаянно судиться миноритарии “ЮКОСа”, — убежден Царегородцев. “А сам "ЮКОС" превратится в инвестфонд, владеющий привилегированными акциями своих бывших компаний”, — заключает он.