Фармацевты объединяются. Novartis купит Hexal и Eon

Швейцарская Novartis вчера объявила о покупке германской компании Hexal и американской Eon Labs, производящих дженерики, лекарства, не защищенные патентом. Сделка на $8,3 млрд выведет Novartis в лидеры на рынке этих препаратов.

Все ведущие фармацевтические компании испытывают давление со стороны производителей более дешевых дженериков. Novartis использовала необычную тактику борьбы с конкурентами — создала собственное подразделение по производству этих лекарств, Sandoz, в которое войдут Hexal и Eon Labs. После завершения сделки во второй половине этого года Sandoz станет крупнейшим производителем дженериков. Сейчас на первом месте израильская Teva Pharmaceuticals. Руководители Novartis ожидают, что продажи объединенной компании составят $5,1 млрд в год.

Novartis заплатит $7,3 млрд напрямую их владельцам — частным фирмам — и еще $1 млрд за акции Eon Labs, торгующиеся на Nasdaq.

Гендиректор Novartis Даниель Васелла заявил, что сделка позволит компании снизить затраты на $200 млн в год в ближайшие три года и сделать свои товары более конкурентоспособными. По его словам, имея в ассортименте и брэндованные лекарства, и дженерики, компании будет легче вести переговоры с крупными клиентами, такими как государственные учреждения и аптечные сети. Бюджетные организации в последнее время все больше пытаются экономить за счет перехода на дженерики. Васелла рассчитывает, что к 2010 г. Novartis будет контролировать 10% мирового рынка дженериков, объем которого к этому моменту должен вырасти почти вдвое до $100 млрд в год. В ассортимент попадут практически все дженерики, которые не будут защищены патентом к 2009 г.

В последние годы Novartis развивала подразделение по производству дженериков в первую очередь за счет поглощений. В 2000 г. компания купила соответствующее подразделение BASF, в 2002 г. — словенскую Lek, а в августе — канадскую Sabex Holdings. Но в будущем, по словам Васелла, Novartis сделает упор на органическом росте. Компании нужно “переварить” новые активы и “сосредоточиться на внутреннем росте”. Многочисленных новых приобретений пока не планируется, говорит гендиректор Novartis, хотя от особенно ценного актива компания не откажется.

Покупка Hexal и Eon Labs существенно расширит географические границы бизнеса Novartis и ассортимент товаров. Приобретения Novartis выгодно сочетаются. Hexal — одна из крупнейших фармацевтических компаний Германии, продажи которой в прошлом году составили $1,65 млрд. Eon Labs — один из лидеров американского рынка. По словам представителей Novartis, особенно ценен ее опыт в производстве сложных лекарств.

Некоторые аналитики, правда, посчитали, что вторжение на высококонкурентный германский рынок дженериков — рискованный шаг, особенно учитывая высокую цену, которую заплатит Novartis. “Это нас немного удивило”, — говорит аналитик швейцарской компании Kepler Equities Дениз Андерсон. А сделка по Eon Labs “гораздо более логична”, считает она.

С ней соглашается аналитик Lombard Odier Darier Hentsch Боб Пулер, отмечающий, что американские здравоохранительные организации предпочитают покупать лекарства у одного крупного поставщика.

Васелла ожидает “огромного” роста доходов от продаж дженериков в Азии, в первую очередь в Японии, втором по величине рынке фармацевтических продуктов в мире. (Использованы материалы DJ, FT.)