|
Уолл-стрит против Филиппа Перселла. В целом подразделения Morgan Stanley стоят дешевле, чем по частямДЖО ЛОРИЯ (JOE LAURIA) Сравнение последних показателей деятельности Morgan Stanley с результатами других инвестиционных банков должно привести руководство американского банка к очевидному выводу: пока он не будет поделен на более управляемые и прибыльные составляющие, ничего хорошего, увы, ждать не приходится. До сих пор эта мысль почему-то не приходила на ум Филиппу Перселлу (Philip Purcell), председателю правления и исполнительному директору второй по величине компании в мире, ведущей операции с ценными бумагами. Отказ дробить банк наряду с другими управленческими решениями Перселла привел к бунту в Morgan Stanley, напоминающему происходящее с Walt Disney. Все это может привести к отставке главы банка. По данным аналитиков, из-за отказа Перселла от деления Morgan Stanley банк теряет до $22 млрд на биржевой стоимости акций. Расчет здесь такой. Деятельность Morgan Stanley ведется сейчас по четырем основным направлениям: управление активами, брокерские операции для мелких инвесторов, операции с институциональными ценными бумагами, обслуживание операций с кредитными картами Discover. По оценкам Punk, Siegel & Company, если разделить эти направления на отдельные компании, совокупная стоимость бизнеса Morgan Stanley составит $83 млрд. Keefe, Bruyette & Woods оценивают ее чуть ниже - в $74 млрд, а аналитики Merrill Lynch - в $70 млрд. Но какую сумму ни возьми, компания стоит дороже по частям: как единая структура Morgan Stanley оценивается в $61 млрд. Обвинения в адрес Филиппа Перселла объясняются низкой эффективностью Morgan Stanley и так и не преодоленными с момента слияния в 1997 году элитарного банка с инвестиционной компанией Dean Witter, относившейся к среднему классу, различиями в корпоративной культуре. Бунт против Перселла разразился в декабре 2004 года, когда Скотт Сиппрелл (Scott Sipprelle), бывший директор-распорядитель, направил правлению письмо, в котором умолял продать активы для повышения курса акций Morgan Stanley. В качестве кандидатов на продажу были названы подразделения, занимающиеся кредитными картами, управлением активами и брокерскими операциями, которые достались Morgan Stanley в результате сделки с Dean Witter вместе с Перселлом в придачу. А на прошлой неделе так называемая группа восьми (восемь экс-руководителей компании), во главе которой стоят бывший председатель правления Morgan Stanley Паркер Джилберт (Parker Gilbert) и экс-президент компании Роберт Скотт (Robert Scott), обвиняющие Перселла в неспособности добиться интеграции компании после слияния, разместили в Wall Street Journal рекламное объявление на всю страницу, призывающее правление отправить Перселла в отставку. На Уолл-стрит уверены, что Перселл либо наладит работу своих подразделений, либо продаст их. Наиболее вероятными кандидатами на продажу опять называются подразделения по брокерским операциям для мелких инвесторов и обслуживанию кредитных карт. Некоторые аналитики считают, что на сцене появится рыцарь на белом коне (возможно, им будет Bank of America или HSBC), который спасет компанию от самой себя, купив ее целиком или по частям. Но, несмотря на то что отставки Перселла требуют восемь экс-руководителей компании и некоторые из инвесторов, он во вторник выступил в свою защиту и заявил, что не намерен продавать Discover или подразделение по брокерским операциям. Днем ранее он сместил Стефана Ньюхауса (Stephan Newhouse) с должности президента и передал его обязанности двум заместителям - Зо Крузу (Zoe Cruz) и Стивену Кроуфорду (Stephen Crawford), которые будут управлять всем, кроме Discover, если, конечно, Перселл сохранит кресло. Деловая газета "Бизнес" |
|