|
ЕБРР выпустил рублевые облигации для иностранцевВчера Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) разместил рублевые облигации на сумму 5 млрд рублей. Это первый в российской истории случай выпуска таких бумаг нерезидентом. Впервые в ЕБРР заговорили о намерении выпустить долговые инструменты в рублях более семи лет назад. И в начале 1998 года это вылилось в размещение несколькими траншами "псевдорублевых бумаг" – валютных облигаций, привязанных к курсу рубля (см. Ъ от 10 апреля 1998 года). В дальнейшем в банке неоднократно заявляли о желании выпустить бумаги, номинированные в рублях. Однако по разным причинам этот проект откладывался. И вот вчера банк наконец объявил о размещении по закрытой подписке дебютного пятилетнего займа рублевых бумаг с плавающей ставкой купона. Ставка купона будет привязана к индикатору денежного рынка – индексу Moscow Prime Rate (см. Ъ от 27 апреля). Котировки для расчета MosPrime Rate предоставляются восемью крупными российскими банками. Эта ставка устанавливается ежедневно и отражает уровень ставок, по которым банки готовы предоставлять займы первоклассным финансовым институтам на период от одного до трех месяцев. Для большинства участников рынка сообщение ЕБРР о размещении займа стало неожиданностью: эмиссию ЕБРР Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) зарегистрировала всего пять дней назад. А представители эмитента и организаторы займа (Райффайзенбанк и Ситибанк) до последнего момента скрывали информацию о дате и условиях размещения. Названный вчера состав участников подписки – Райффайзенбанк, Ситибанк, ВТБ, ММБ, ИНГ-банк, АБН-АМРО, Газпромбанк, Коммерцбанк, "ВестЛБ Восток", Эйч-эй-би-си банк (РР), Дойчебанк, "Дж. П. Морган Банк Интернешнл" – практически совпадает со списком банков, участвующих в расчете нового индекса MosPrime Rate. Вице-президент ЕБРР по финансам Стивен Кемпфэр вчера объявил, что сразу же после регистрации результатов размещения и включения облигаций ЕБРР в листинг в секции государственных обязательств ФБ ММВБ эмитент обратится в ЦБ о включении долгов ЕБРР в ломбардный список. Начальник управления корпоративных финансов Райффайзенбанка Павел Гурин не исключает, что после выхода бумаги на вторичный рынок значительная часть выпуска будет размещена "в рынок". Этому будут способствовать высокое кредитное качество эмитента (рейтинг ЕБРР выше рейтинга РФ), а также уникальная структура выпуска. Под уникальной структурой выпуска понимается плавающая ставка ежеквартального купона. На следующие три месяца она установлена на уровне 4,04% годовых. Аналитик ИК "Тройка Диалог" Анна Матвеева считает, что "слишком низкая ставка купона не привлечет большого числа российских инвесторов". "Тем более что они не очень любят бумаги со сложной структурой",– отметила она. А начальник аналитического отдела МДМ-банка Артур Аракелян уверен, что "российские участники предпочтут купить ОФЗ с более высокой доходностью, которые уже можно использовать при сделках репо. Но долги ЕБРР могут стать альтернативой банковским депозитам для 'дочек' промышленных западных компаний",– считает он. ЮЛИЯ Ъ-ЧАЙКИНА КоммерсантЪ |
|