Крепкий рубль спасает от инфляции. Эффективный курс рубля вырастет в 2005 году на 10–11%

Новый прогноз укрепления реального курса рубля содержится в докладе главы Минэкономразвития Германа Грефа об итогах социально-экономического развития в первом полугодии 2005 года и прогнозах макроэкономических параметров по итогам года, подготовленного к сегодняшнему заседанию правительства. Специалисты МЭРТ исходят из прогнозов поведения курсов американской и европейской валют на мировых рынках.

Напомним, что ранее МЭРТ прогнозировал укрепление рубля на уровне около 10% в 2005 году, а Банк России - на уровне 8-10%. Однако, как говорится в докладе министра, ситуация на российском валютном рынке в целом "все более четко отражает события на рынке Forex, прежде всего динамику соотношения курса евро к доллару".

Сегодня курсу $1,2 за евро примерно соответствует курс 28,7 руб. за доллар. По прогнозу МЭРТ, колебания курса евро к доллару на мировом рынке сложатся в коридоре $1,18-1,24 за единицу европейской валюты. Но при этом доллар до конца года будет укрепляться, и МЭРТ прогнозирует, что по итогам года за евро будут давать $1,24-1,25. Исходя из этого, МЭРТ делает вывод, что "средний курс доллара и евро составит 28,5 руб. и 35,4 руб. соответственно". Это означает, что в реальном выражении рубль укрепится к доллару примерно на 5%, а к евро - на 15-16%, при этом рост индекса реального эффективного курса рубля к иностранным валютам составит около 10-11%.

Эксперты считают такой прогноз оправданным. "Прогноз МЭРТ вполне реален: он учитывает тот фактор, что Федеральная резервная система США будет дальше повышать учетные ставки, что приведет к укреплению доллара на мировых рынках",- считает начальник аналитического отдела ИК "Брокеркредитсервис" Максим Шеин. По его прогнозу, в конце года соотношение евро/доллар составит 1,25, доллар будет стоить 27,8-28 руб., а евро - 35 руб.

В повышении прогноза укрепления реального эффективного курсарубля на 2005 год аналитики видят свидетельство тому, что у правительства и ЦБ на сегодняшний день нет реальных рычагов для борьбы с инфляцией и механизмов стерилизации избыточной денежной массы. В конце июля Минфин был вынужден уже третий раз за год пересмотреть прогноз инфляции. Министр финансов Алексей Кудрин тогда заявил, что инфляция может достигнуть 11%. Изначально правительство обещало удержать инфляцию на уровне 8,5%, затем планка была поднята до 10%.

Авчера источник в правительстве сообщил агентству AK&M, что инфляция может превысить и 11%.

"Чтобы инфляция значительно не превышала запланированный уровень, им (правительству.- "Бизнес") пришлось сосредоточиться на укреплении рубля",- говорит начальник аналитического отдела Росбанка Павел Супрунов. С ним согласна главный аналитик Альфа-банка Наталья Орлова, которая полагает, что изменение МЭРТ прогноза реального эффективного курса рубля связано с пересмотром прогноза по инфляции. При этом она считает, что ЦБ будет очень сложно удержать инфляцию в рамках запланированных 11%. "Мой прогноз по уровню инфляции на конец года - 15%",- говорит Орлова.

Деловая газета "Бизнес"