Низко пошла. Даже разместившись по нижней границе ценового коридора, компания "Черкизово" была оценена в $904 млн

В сообщении "Черкизова" говорится, что компания продала на РТС и LSE 109 881 акцию, что составляет примерно 27,8% акционерного капитала ОАО "Группа "Черкизово"".

Из них на РТС было размещено около 30%, уточнил источник, близкий к размещению.

Объем размещения составил около $251 млн, стоимость акции в РТС - $2287,5 за штуку, GDR на LSE - $15,25 (одна акция соответствует 150 GDR).

По итогам размещения, капитализация компании составила около $904 млн, говорится в ее сообщении. Источник, близкий к размещению, добавляет, что более 60% размещенных акций пришлось на допэмиссию, "чтобы оставить больше денег в компании", оставшиеся продал президент компании Игорь Бабаев и члены его семьи.

"Черкизово" разместилась по нижней границе ценового коридора, который составил $14,75-20,25 за GDR и $2212,5-3037,5 за акцию. Однако источника, знакомого с деталями IPO "Черкизова", это не смущает. По его данным, во время размещения спрос превысил предложение в четыре раза. "То, что они разместились по нижней границе,- хороший задел для роста акций в будущем. К тому же покупателями акций стали 70 международных и российских инвесторов, все- очень крупные компании",- утверждает источник.

Напомним, размещение "Черкизова" вызвало серьезный скандал на российском фондовом рынке. Изначально в пул организаторов входили "Ренессанс капитал", Morgan Stanley, "Тройка Диалог" и Газпромбанк. Однако перед началом road-show от участия в IPO "Черкизова" отказался Morgan Stanley, а на следующий день его примеру последовала "Тройка Диалог". На рынке считают, что причиной ухода организаторов стала завышенная цена размещения.

Представитель одного из вышедших из IPO "Черкизова" организаторов доволен своим решением. "Мы рады, что на последнем этапе решили сойти с этого трамвая. Налицо значительное расхождение между оценкой андеррайтеров и собственной оценкой компании.

Размещение по нижней границе - это то, что должно было произойти",- уверяет источник. ПрезидентИК "Тройка Диалог" Павел Теплухин считает, что $904 млн - "очень хорошая цена за "Черкизова"".

"Когда мы работали с компанией, ориентировались примерно на эту цену",- отметил он. "Черкизово" переоценила себя и интерес западных инвесторов к российским акциям, "Тройка Диалог" и Morgan Stanley правильно оценили ситуацию, когда решили выйти из синдиката организаторов размещения, уверена аналитик ИК "Финам" Ольга Самарец.

Размещение произошло ближе к нижней границе, чтобы закрыть книгу заявок, предполагает начальник отдела анализа рынка акций Банка Москвы Владимир Веденеев.

Однако в любом случае "Черкизово" разместилась достаточно неплохо, считает Павел Теплухин из "Тройки Диалог". "Инвесторы дали некоторую премию к рыночным показателям компании, потому что принимали во внимание динамику роста компании",- говорит Теплухин.

Аналитик UFG Алексей Кривошапко полагает, что в 2006 году EV / EBITDA "Черкизова" не превысит 12 - по оценке начальника отдела анализа рынка акций Банка Москвы Владимира Веденеева, средневзвешенного показателя по потребительскому сектору. "Но для мясоперерабатывающего актива это агрессивная оценка, размещение прошло успешно. Это построено на существенном будущем росте бизнеса по птице и свинине - в 2006-2007 годах там ожидается 50-процентный рост",- настаивает Кривошапко. Инвесторы с большим интересом относятся к потребительскому сектору и покупают акции зачастую из-за высоких темпов роста компании, соглашается Веденеев.

ВЛАДИМИР РАВИНСКИЙ

Деловая газета "Бизнес"