|
"Фармстандарт" дозрел до IPOВслед за успешно разместившейся на бирже компанией "Верофарм" на рынок акционерного капитала потянулись и ее более крупные конкуренты. Вчера стали известны первые подробности IPO производителя "Фармстандарт". Организаторами размещения станут инвестбанки UBS и Citigroup. О готовящемся размещении "Фармстандарта" вчера сообщило агентство "Интерфакс" со ссылкой на источники в банковских кругах. По данным собеседников агентства, IPO "Фармстандарта" пройдет уже осенью 2006 года, и организаторами уже назначены два западных банка- UBS и Citigroup. Более подробные параметры размещения не сообщаются. Холдинг "Фармстандарт" создан в июне 2004 года после приобретения инвестиционной компанией "Профит хаус" (входит в группу Millhouse Романа Абрамовича) фармацевтических заводов: "Октябрь" в Санкт-Петербурге, "Лексредства" в Курске, "Томскхимфарм" в Томске и "Марбиофарм" в Йошкар-Оле. Впоследствии собственники холдинга присоединили к нему два других фармактива "Профит хауса" - "Уфавита" и "Фитофарм НН", а завод в Йошкар-Оле был продан. Оборот холдинга в 2005 году оценивается в $120 млн. Слухи о том, что "Фармстандарт" собирается провести IPO, на рынке обсуждаются в течение всего года. Сразу несколько топ-менеджеров фармкомпаний признавались "Бизнесу", что ожидают первичное размещение акций "Фармстандарта" до конца этого года. Впрочем, представители самого холдинга предпочитали не комментировать возможность своего выхода на биржу. Вчера с гендиректором "Фармстандарта" Игорем Крыловым связаться не удалось. Однако, как указывают эксперты, со скорым размещением фармпроизводителя может быть связан ряд его последних действий, в том числе приобретение трех оригинальных препаратов у компании "Мастерлек" (об этом см. "Бизнес" от 8 сентября). Участники рынка считают, что "Фармстандарт" решил выходить на биржу вовремя. "Время для проведения IPO выбрано правильно, рассчитывать могут на высокую оценку рынка, так как в преддверии IPO была проведена покупка трех брэндов компании "Мастерлек", что значительно повысило капитализацию компании",- считает исполнительный директор холдинга "Отечественные лекарства" Александр Итин. Эксперты предполагают, что для обеспечения достаточной ликвидности "Фармстандарту" надо будет разместить не меньше 20-30% акций, а стоимость компании оценивают примерно в $300 млн. "После IPO "Верофарма" всем стало понятно, что отрасль привлекательная. У "Фармстандарта" хорошие шансы на успех: у них хороший брэнд и репутация",- говорит аналитик Rye, Man & Gor securities Олег Судаков. Он предполагает, что "Фармстандарт" может пройти двойной листинг на одной из российских площадок и в Лондоне (основным объемом). Объем размещения зависит от желания акционеров. "Объем явно будет меньше контрольного пакета. Думаю, имеет смысл разместить 20-30%",- заключает Судаков. "Размещать лучше не меньше блокпакета, иначе ликвидность будет низкой. А вообще отрасль очень интересная",- соглашается начальник аналитического отдела ИК "Брокеркредитсервис" Максим Шеин. Старший аналитик потребительского сектора Альфа-банка Мартин Брейди отмечает, что успех размещения очень зависит от линейки продуктов "Фармстандарта", потому что "российские фармацевтические компании сталкиваются с сильной зарубежной конкуренцией". Брейди оценивает потенциальную капитализацию "Фармстандарта" в 2,5 выручки (напомним, выручка "Фармстандатра" в 2005 году составила $120 млн). Брейди сомневается, что "Фармстандарту" удастся разместиться по коэффициентам "Верофарма", капитализация которого составляет пятикратный годовой оборот "У "Верофарма" более быстрый рост продаж",- полагает он. АЛЕКСАНДР ДЕЧМУК АЛКСЕЙ БАЙБАКОВ Деловая газета "Бизнес" |
|