Time Warner готовится к покупке MGM. Компании придется побороться с Sony

Time Warner наконец-то собралась сделать предложение о покупке Metro-Goldwyn-Mayer, за которую будет бороться с Sony. Если сделка состоится, это станет первым значительным поглощением Time Warner за три года. Компания осторожничает: предыдущая сделка по покупке America Online обернулась для компании долгосрочными проблемами.

Руководство MGM уже несколько месяцев обсуждает продажу компании консорциуму, возглавляемому Sony, который предложил за легендарную студию и ее киноархив $5 млрд. Эта сумма включает $1,9 млрд долговых обязательств MGM. Сколько собирается предложить за студию Time Warner, пока неизвестно, формального предложения еще не сделано, но предполагается, что это примерно $4,7 млрд. Тем не менее Time Warner и MGM в основном договорились о структуре сделки — главному акционеру MGM Кирку Керкоряну его доля будет выплачена акциями, остальным акционерам — деньгами.

О том, что Time Warner претендует на MGM, было известно давно, но проработка сделки началась недавно. К этому проекту совет директоров компании подходит крайне тщательно. В 2001 г. Time Warner обожглась на неудачном слиянии с America Online, лопнувшей вместе с пузырем dotcom, и не хочет повторять ошибки. Более чем два года компания воздерживалась от слияний. Неудачная покупка AOL до сих пор продолжает преследовать Time Warner. Американские регуляторы, расследующие нарушения в AOL, ввели жесткие ограничения на торговлю акциями Time Warner. Так, Керкорян в рамках готовящегося соглашения получит незарегистрированные акции, которые не смогут торговаться практически ни на одной бирже. Впрочем, он в общем доволен условиями сделки, хотя настаивает на том, чтобы Time Warner предложила за MGM столько же, сколько и Sony, — $5 млрд.

Sony, в свою очередь, уже в основном закончила проверку надежности MGM. По словам информированного источника, сейчас компания пытается уладить “многочисленные мелкие проблемы, связанные с заключением контракта”. Тем не менее решение Time Warner может помешать планам конкурента. “Sony раньше вступила в борьбу, но сейчас Time Warner сокращает дистанцию”, — сказал источник.

Инвесторы, начавшие скупать акции MGM после появления в апреле новости о покупке компании, охладели к акциям MGM, когда стало ясно, что заключение сделки с консорциумом, возглавляемым Sony, затягивается — оно может занять несколько месяцев. Одна из проблем в том, что у Sony возникли проблемы с двумя другими членами консорциума. Это и помогло Time Warner вступить в борьбу.

Сомнения существуют пока и относительно сделки с Time Warner — у принадлежащей компании Warner Bros Studio могут возникнуть проблемы с антимонопольными органами, если ее студии и киноархив будут объединены со студиями и архивом MGM.

Кроме Time Warner и Sony желание приобрести MGM, возможно, проявит NBC, принадлежащая General Electric. Как сообщает New York Times, компания заключила соглашение с MGM, дающее NBC доступ к секретным документам MGM.

“Оказывается, у нас больше стратегических вариантов, чем мы думали”, — сказал генеральный директор компании Алекс Емениджян на собрании акционеров во вторник.

MGM не стоит бояться того, что покупатели отвернутся от нее. Один из самых ценных ее активов — это богатый киноархив. За несколько лет Емениджян успешно использовал архив, включающий более 4000 фильмов, создав из убыточного подразделения выгодный бизнес. (Использованы материалы WSJ, 1.07.2004.)