"Газпром" идет на рекорд. Он займет до $10 млрд на покупку "Юганскнефтегаза"

“Газпром” может поставить кредитный рекорд: компания ведет переговоры с западными банками о привлечении $10 млрд. Так много еще никто в России не занимал. Эти деньги пойдут на покупку “Юганскнефтегаза”, поход за которым одобрили члены совета директоров газовой монополии.

На минувшей неделе гендиректор “Газпромнефти” Сергей Богданчиков заявил, что его компания будет участвовать в аукционе по “Юганскнефтегазу”. Почти сразу же “Газпром” начал собирать деньги на покупку “Юганска”. Как рассказал “Ведомостям” топ-менеджер одного из западных банков, монополия планирует привлечь $10 млрд для участия в аукционе по “Юганскнефтегазу”. По его словам, лид-менеджерами сделки выступят шесть банков: ABN AMRO, BNP Paribas, Calyon, Deutsche Bank, Dresdner Kleinwort Wasserstein и J. P. Morgan.

По его словам, организатором займа выступает Deutsche Bank и сейчас он обсуждает условия кредита с руководством монополии. “Предполагается, что это будет необеспеченный короткий кредит сроком до одного года, — говорит он. — Заем будет распределен между банками в равных долях по $1,67 млрд”. Эту информацию подтвердил и менеджер другого банка-кредитора, входящего в пул.

По информации агентства Reuters, ставка по кредиту будет на уровне EURIBOR + 1,3% годовых. Опрошенные “Ведомостями” банкиры утверждают, что конкретная ставка по кредиту будет определена только через неделю. “Но EURIBOR + 1,3% годовых нельзя назвать абсурдной”, — добавляет один из них.

Официальные представители банков-кредиторов от комментариев отказались. Представитель “Газпрома” подтвердил, что монополия занимается организацией финансирования для участия в аукционе по “Юганскнефтегазу”, но подробности обсуждать отказался. По словам другого сотрудника “Газпрома”, окончательную сумму кредита можно будет назвать только после аукциона, если “Газпромнефть” его выиграет.

“Пока можно говорить лишь о лимите на сумму $10 млрд, который, возможно, и не будет полностью нами выбран, — поясняет менеджер монополии. — Скорее всего, часть кредита будет зафиксирована в евро, а часть — в долларах. Поэтому стоимость финансирования будет разной, и говорить о конкретной ставке мы сможем не раньше чем через неделю”.

По его словам, такой смешанный кредит позволит “Газпрому” “диверсифицировать риски от динамики курса доллара”, ведь большую часть займа монополия планирует погасить через размещение еврооблигаций.

Аналитики в один голос говорят, что, если “Газпрому” удастся привлечь $10 млрд, это будет крупнейшим займом в российской банковской истории. Так много не удавалось привлечь еще ни одной компании. Аналитик “Ренессанс Капитала” Павел Мамай полагает, что это будет короткий синдикат, который в течение года будет постепенно замещаться другими кредитами и займами.

“Однако кроме рефинансирования этого долга в 2005 г. “Газпрому” предстоит погасить еще порядка $3-4 млрд, с учетом которых общая сумма привлечений составит около $17 млрд, — напоминает Мамай. — Это очень много, и монополии скорее всего придется использовать и банковские ссуды, и еврооблигации, включая обеспеченные. По его оценке, к концу года долг “Газпрома” может составить около $17,5 млрд — в 1,2 раза больше денежных потоков (EBITDA) компании. По подсчетам Дмитрия Лукашева из “Атона”, после присоединения “Роснефти” и покупки “Юганскнефтегаза” общий долг “Газпрома” может достигнуть $35-37 млрд. Но аналитик считает такой долг терпимым для компании с капитализацией $65,5 млрд. К тому же “Газпром” вскоре получит “качественные активы”, добавляет он.

Впрочем, Алексей Демкин из инвестбанка “Траст” отмечает, что “Юганск” обойдется “Газпрому” недорого, а эта компания “генерирует мощный денежный поток” и потому “ухудшения от такого долга может и не произойти”.

Если ставка по кредиту действительно составит EURIBOR + 1,3% годовых, или примерно 3,55% в год, то условия займа можно назвать хорошими для “Газпрома”, считает начальник отдела анализа долговых обязательств ФК “УралСиб” Борис Гинзбург. Он отмечает, что привлечь такой большой кредит для “Газпрома” нетрудно, а вот рефинансировать его в 2005 г. — более тяжелая задача. Чиновник одного из профильных ведомств назвал объявленные условия займа “вполне приемлемыми для необеспеченного кредита на год”.

Пока “Газпром” спешит заручиться поддержкой западных банков, члены его совета директоров уже одобрили сделку по покупке “Юганскнефтегаза”. Причем, как утверждают сразу несколько источников, близких к совету, госпредставители голосовали без директивы, подписанной премьером Михаилом Фрадковым. По словам представителя “Газпрома”, вчера вечером решение совета директоров еще не было официально оформлено.

ГАЗ НЕ ПОДОРОЖАЕТ

Участие “Газпромнефти” в аукционе по продаже акций “Юганскнефтегаза” не отразится на тарифной политике “Газпрома”, считает начальник сводно-аналитического отдела департамента экономической экспертизы и ценообразования “Газпрома” Сергей Оралов. “Если кредитуются люди на приобретение таких ресурсов, то они потом из этих проектов погашают, а не из тарифов”, — сказал он.