«Дельтакредит» продан по аналогии. Societe Generale купила российский ипотечный банк

Сделка была заключена 11 августа 2005 года и будет окончательно закрыта в течение нескольких месяцев. О намерении продать банк «Дельтакредит» его владелец, компания Delta Private Equity Partners (DPEP), объявила еще в прошлом году, когда продала специализирующийся на потребкредитовании Дельтабанк.

Сделка по «Дельтакредиту» по размеру сопоставима с предыдущей сделкой DPEP и составляет $105–106 млн. По словам управляющего директора DPEP Кирилла Дмитриева, Societe Generale (SocGen) приобретает 91% акций «Дельтакредита» у DPEP и 9% — у Международной финансовой корпорации (IFC). Доля DPEP составляет $100 млн.

В конце июля IFC инвестировала в капитал «Дельтакредита» $6 млн и стала владельцем 9% его акций: опцион на приобретение миноритарной доли в банке корпорация получила в 2003 году после того, как вложила в его развитие $60 млн. К моменту, когда группа SocGen достигла договоренности о покупке «Дельтакредита» у DPEP, IFC решила реализовать свое право выкупа акций, а затем продать их французам и получить прибыль.

По мнению участников рынка, размер сделки, скорее всего, соответствует реальной стоимости банка. «Поскольку российские финансовые компании нельзя оценить через стоимость акций, так как они не публичны, то используется метод аналогий»,— отмечает советник председателя правления Русского банка развития Наталья Коровина. По ее словам, аналогичных сделок на российском рынке из-за его неразвитости было мало.

«Очевидно, продавцы и покупатели „Дельтакредита” ориентировались на цену, за которую был продан Дельтабанк ($100 млн.— „Бизнес”)»,— считает она. По ее мнению, «управление финансами и персоналом в банке было изначально выстроено по западным стандартам, под модель продажи, и тем не менее это— работающий банк, который эффективен в условиях российского рынка».

Эксперты полагают, что на нынешнем этапе сделка не сможет как-то повлиять на российский рынок ипотечного кредитования. «Для этого рынок ипотеки еще слишком неразвит»,— считает главный экономист Альфа-банка НатальяОрлова. При этом, по прогнозам участников рынка, в ближайшее время рынок начнет бурно развиваться. По мнению председателя совета директоров «Дельтакредита» Игоря Кузина, в течение ближайшего года объем рынка удвоится и составит $2 млрд, а к 2010 году — $20–30 млрд.

«Потенциал рынка очень большой, поэтому подобные сделки на нем будут продолжаться,— соглашается вицепрезидент Оргрэсбанка Артур Боунегра.— В частности, подтверждение интереса иностранцев к розничному рынку— сорвавшаяся сделка банка „Русский стандарт” и французской группы BNP Paribas».

«Инвесторы ожидают, что у нас будет как в Восточной Европе, где сейчас ипотека и автокредиты — наиболее востребованные банковские продукты,— считает Наталья Орлова.— Поэтому эффективно работающие банки этих секторов особенно привлекательны для западных инвесторов».

Эксперты сходятся во мнении, что иностранные финансовые институты будут выходить на российский рынок путем покупки уже существующих розничных сетей. «Это дешевле и эффективней, чем начинать бизнес с нуля, принимая на себя все сопутствующие этому риски,— полагает Боунегра.— Западных игроков интересует инфраструктура и технологии работы российских банков, которые эффективны именно в наших условиях, включая системы скоринга и мониторинга заемщиков». По словам Натальи Орловой, через несколько лет на российском рынке ипотечного кредитования будут сосуществовать госбанки вроде Сбербанка и ВТБ-24 и три-четыре иностранных банка.