Большой инвестиционный взрыв. Эксперты предрекают удвоение вложений в Россию фондов прямых инвестиций

"Общий объем ресурсов, аккумулированный всеми работающими в России фондами прямых инвестиций, составляет примерно $3,6 млрд. Однако это не значит, что они готовы сразу вложить все деньги в проекты",- подчеркнул Кирилл Дмитриев. По его оценкам, объем вложений фондов прямых инвестиций в России в год составляет около $500-700 млн, а в следующем году этот показатель может удвоиться, достигнув $1,4 млрд. По словам советника министра образования и науки Альбины Никконен, в перспективе эти цифры должны и вовсе достичь европейского уровня - $6,4 млрд в год.

Как предпосылки для взрывного роста Дмитриев предлагает оценивать несколько весьма прибыльных выходов венчурных фондов из финансируемых ими проектов, которые состоялись в этом и прошлом годах. Кроме того, прямыми инвестициями заинтересовались государство, создающее инвестфонд, и крупный бизнес, который активно ищет применение "нефтяным" деньгам. В качестве примера Дмитриев привел созданный группой "Альфа" фонд "Русские технологии".

Правда, предупреждают эксперты, "большой взрыв" в сфере фондов прямых инвестиций не стоит переоценивать.

Взрывной рост начнется, только когда на рынок придут национальные инвесторы, считает Никконен. "Последнее время прямые инвестиции в сектор нефинансовых предприятий - как из фондов, так и непосредственно от инвесторов- действительно удваиваются. Например, в первом полугодии 2005 года они достигли $9,3 млрд по сравнению с $4,5 млрд за аналогичный период прошлого года",- заявил "Бизнесу" аналитик инвестиционного банка "Траст" Евгений Надоршин. Но пока не чувствуется, что они составляют конкуренцию портфельным вложениям, продолжает эксперт. "Эти суммы ничтожны по сравнению, например, с инвестициями, возвращаемыми из офшоров, и мало что изменят для России",- говорит Надоршин.

Примечательно, что на фоне радужных прогнозов сами инвесторы не только не торопятся вкладывать деньги в российскую экономику, но некоторые из них даже уходят из страны. Так, в этом году с интервалом в три месяца американские инвестфонды Carlyle и TPG Aurora распродали свои последние российские активы и ушли из страны, объяснив свой шаг неблагоприятным инвестиционным климатом.

Оставшиеся инвесторы также не излучают оптимизма. "Для успешного инвестирования в стране должны быть хорошие законы о банкротстве, защите интеллектуальной собственности, раскрытии финансовой информации и размещении денег Пенсионного фонда. В сфере законодательства я не ожидаю никаких решительных шагов от российского правительства",- заявила вчера председатель совета директоров фонда Delta Private Equity Partners Патриция Клоэрти.

Деловая газета "Бизнес"