02.08.2006

МЭРТ недооценил рост российской экономики

Несколько более высокие, чем ожидалось, темпы экономического роста в последние месяцы позволили Минэкономразвития пересмотреть прогноз на 2006-2009 годы. Прогноз роста ВВП на 2006 год повышается с 6,1 до 6,5%, а на 2007 год – с 5,7 до 6%. Изменение прогнозов позволит МЭРТу и Минфину в целом ликвидировать дырку в бюджете-2007 в 200 млрд руб. Однако рост в экономике и инфляция могут на практике быть даже больше, это может лишить смысла работу, проделанную МЭРТом.

22 июня 2006 года на заседании правительства министр финансов Алексей Кудрин обещал, что в окончательном виде проект федерального бюджета будет представлен 1 августа 2006 года. Вчера этого не произошло, зато стало понятно, каким образом правительство будет уточнять доходы и сокращать несбалансированность бюджета. Глава Министерства экономического развития и торговли (МЭРТ) Герман Греф представил предложения своего ведомства по корректировке прогноза экономического развития, которые, по оценкам опрошенных Ъ аналитиков, достаточны для того, чтобы закрыть имевшийся в предыдущей версии проекта бюджета дефицит.

Уточненный прогноз МЭРТа исходит из среднегодовой цены на нефть марки Urals в 2006 году $65 за баррель (до этого прогноз составлял $62 за баррель), в 2007 году – $61 ($58). Прогноз роста ВВП на 2006 год, по словам директора департамента макроэкономического прогнозирования МЭРТа Андрея Клепача, предлагается пересмотреть до 6,5 с 6,1%, а на 2007 год – до 6 с 5,7%. Рост в первом полугодии 2006 года по факту составил 6,5% в годовом исчислении.

Пересмотр прогноза цены на нефть мало влияет на интересы конкретных экономических игроков. Большая часть прироста доходов, связанных с ростом цены на нефть, попадает в стабфонд и слабо отражается на российских экономических показателях. А вот мнения относительно прогноза динамики ВВП расходятся. Главный экономист "Ренессанс Капитала" Владимир Пантюшин полагает, что 6,5% роста – "завышенная оценка": имеющиеся примерно 10% роста инвестиций соответствуют, по его мнению, росту ВВП в 6,1%. А Ярослав Лисоволик из банка Deutsche UFG считает заниженными цифры 2007 года; по его прогнозам, рост ВВП в 2007 году может составить 7,3%.

Впрочем, все аналитики указывают на то, что реальный сектор, по выражению господина Лисоволика, "набирает обороты", инвестиции растут. Свидетельствует об этом и динамика опубликованного вчера индекса менеджеров по снабжению (PMI), рассчитываемого по заказу Московского народного банка. Промышленный PMI вырос до 55,9 пункта с 55,6 месяцем ранее и достиг максимального значения с сентября 2000 года. В сообщении банка сказано, что "темпы роста в промышленности увеличились уже в четвертый раз подряд". Результаты развития экономики в 2006-2007 годах могут оказаться и выше, чем прогнозы МЭРТа.

Минфин еще не готов оценить влияние измененного прогноза, там считают, что увеличение прогноза ВВП в 2006 году на 0,4% увеличит размер ВВП в реальном исчислении на 680 млрд руб. "Как это повлияет на рост доходов бюджета-2007, в Минфине пока еще не подсчитано, так как уточненный прогноз МЭРТа получен только накануне",– сообщил Ъ представитель министерства. Впрочем, 0,4% от примерно 30 трлн руб. (такой ВВП запланирован на 2007 год), как нетрудно убедиться, составляет куда меньшую сумму – около 120 млрд руб. Соответственно, если доходы бюджета останутся неизменными в процентах от ВВП, то допдоходы, связанные с пересмотром размера ВВП, будут находиться в диапазоне 30-140 млрд руб.

Господин Пантюшин оценивает все дополнительные доходы бюджета (связанные с переоценкой и нефти, и экономического роста) примерно в 175 млрд руб. К близким цифрам приходит и господин Лисоволик; по его оценкам, верхний предел дополнительных доходов, которые может получить проект бюджета после корректировки прогноза, порядка 1% ВВП, однако их львиная доля, до 80%, окажется в стабфонде.

Впрочем, все эти оценки имеют смысл, только если правительству удастся уложиться в другой прогноз – по инфляции. Если инфляция окажется выше прогнозируемой, придется пересматривать и размер номинального ВВП, и расходы и доходы бюджета. Сомнения в верности прогноза по инфляции вчера только выросли; в опросе Московского народного банка содержится указание на рост отпускных цен производителей в июле. Рано или поздно это может вылиться и в подорожание для конечного потребителя. Аналитики, в отличие от МЭРТа и ЦБ, не верят в дефляцию в августе и отмечают высокие риски определенного ускорения инфляции осенью. В случае, если инфляция составит 10% по итогам года, пересчеты прогнозов МЭРТа окажутся в значительной степени бессмысленными.

МАКСИМ Ъ-ШИШКИН, ПЕТР Ъ-НЕТРЕБА

КоммерсантЪ