«Тройка» готовится к продаже

На прошлой неделе сразу несколько источников, в том числе и близких к "Тройке", рассказали "Бизнесу", что менеджеры компании начали переговоры о возможной продаже бизнеса. В качестве потенциального покупателя собеседники "Бизнеса" назвали американский инвестбанк JP Morgan. По словам источника, близкого к компании, переговоры находятся на начальной стадии, due diligence "Тройки" еще не проводился. Один из участников рынка утверждает, что JP Morgan предлагал за компанию около $400 млн. К "Тройке" приценивается и Citigroup, утверждают собеседники "Бизнеса". Один из них предполагает, что Ричард Огдон, возглавлявший управление инвестбанкинга "Тройки" с ноября 2003 по сентябрь 2005 года, готовил компанию к продаже. Один из источников утверждает, что Варданян (Рубен Варданян - председатель совета директоров ГК "Тройка Диалог") хочет предложить схему продажи компании по частям в несколько этапов.

Потенциальные покупатели присматриваются к "Тройке" уже более трех лет, но менеджеры компании отказывались от детальных переговоров, рассчитывая на рост стоимости компании в будущем, рассказывают знакомые с ситуацией источники.

Рубен Варданян признал, что "предложения всегда есть", но уверяет, что продавать компанию "пока никто не собирается". Комментировать причастность к переговорам JP Morgan и Citigroup он отказался. Так же в частной беседе высказался и еще один член совета директоров "Тройки". В JP Morgan и Citigroup от комментариев отказались.

Если сделка состоится, "Тройка" станет второй крупной российской инвесткомпанией, у которой появился западный партнер. В ноябре 2003 года Deutsche Bank приобрел 40% Объединенной финансовой группы (ОФГ), а в начале 2006 года докупил оставшиеся 60%. Весь бизнес ОФГ участники рынка оценивали примерно в $700 млн. Собственный капитал инвестбанка, по данным Национальной ассоциации участников фондового рынка, составлял тогда около 200 млн руб. У "Тройки" он больше почти в три раза - 562 млн руб. Исходя из того, что Goldman Sachs летом прошлого года предлагал за "Атон" $200 млн (его активы составляли около $600 млн), бизнес "Тройки'BB можно оценить в $300-700 млн, считает генеральный директор компании "Финэкспертиза-капитал" Владимир Маленко. Генеральный директор ИГ "Атон" Александр Кандель считает, что "Тройка" может стоить $400-500 млн.

Последние три года иностранные инвестбанки (Credit Suisse First Boston, Brunswick UBS, Merrill Lynch и др.) активно работают на российском рынке. Им бизнес "Тройки" очень интересен, уверен президент ИК "Брокеркредитсервис" Олег Михасенко. ""Тройка" представлена практически во всех сегментах рынка, у нее гигантская клиентская база, выход на рынок через нее имеет существенные преимущества",- говорит Владимир Маленко. По мнению Канделя, для иностранных игроков самостоятельное развитие бизнеса в России чревато потерей времени: "Покупая готовый бизнес, инвестор получает инфраструктуру, лицензии и персонал".

Но Кандель не уверен, что российским инвесткомпаниям нужно обязательно продавать бизнес: "На фоне растущего российского рынка и увеличения числа компаний, которые на него выходят, российским компаниям предпочтительнее сохранять самостоятельность. Например, мы вели переговоры с Goldman Sachs, но не договорились, потому что не захотели продавать весь бизнес".

ОКСАНА КОБЗЕВА, ЕЛЕНА ХУТОРНЫХ

Деловая газета "Бизнес"