|
Проблемы бурного развития. "Голден телеком" показал в III квартале внушительный ростОсновные финансовые показатели "Голден телекома" за III квартал практически совпали с прогнозами аналитиков. В целом эксперты довольны темпами роста оператора, но их настораживает падение маржи по EBITDA.Впрочем, опубликованные показатели, по их мнению, не повлияют на котировки компании. Вчера "Голден телеком" опубликовал отчетность за III квартал 2007 года по US GAAP. Выручка оператора выросла на 53% по сравнению с таким же периодом прошлого года и составила $350,4 млн, чистая прибыль - на 207%, до $74,4 млн. Внушительный рост чистой прибыли в значительной степени объясняется продажей доли "Голден телекома" в MCT Corp. летом этого года за $48 млн. Как и раньше, основной вклад в выручку компании пришелся на сегменты корпоративных услуг (54,5%), а также сетевых и операторских услуг (36%). Доля услуг доступа в интернет в выручке составила 6,5%, а на мобильную связь пришлось 2,14%. По данным компании, сейчас ее абонентская база по широкополосному доступу составляет 394,9 тыс. человек. Текущая доля рынка дальней связи, по собственной оценке, составила 25%. По мнению опрошенных B&FM аналитиков, "Голден телеком" показал внушительные темпы роста за прошедший квартал, но платой за агрессивное развитие компании стало падение рентабельности. По итогам квартала показатель EBITDA увеличился на 35% по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году и составил $85,1 млн, а маржа по EBITDA равняется 24% против 28% в прошлом году и 27% в предыдущем квартале. По словам директора аналитического управления ФК "Уралсиб" Константина Чернышева, это настораживает, так как тот же показатель у МРК, деятельность которых регулируется государством, в первом полугодии 2007 года в среднем по МСФО составил 37%. "Несмотря на то что низкая маржа нормальна для растущего бизнеса, это может несколько охладить рынок, который до сих пор оценивал компанию слишком позитивно",- рассуждает эксперт. По мнению Чернышева, опубликованная отчетность может спровоцировать некоторую коррекцию котировок "Голден телекома". "В то же время сохраняется спекулятивный момент, связанный со слухами о покупке "Голден телекома" "Вымпелкомом", что несколько смазывает влияние фундаментальных показателей",- уточняет он. Аналитики ФК"Открытие" также считают, что в настоящее время на акции компании опубликованные показатели не окажут сильного влияния. "За последнюю неделю котировки "Голден телекома" буквально "выстрелили" вверх на слухах о возможной покупке компании "Вымпелкомом". Вне зависимости от финансовых результатов наиболее вероятна фиксация прибыли - акции сейчас котируются с более чем 30-процентной премией к зарубежным аналогам",- говорят эксперты. Вчера на 20.00 мск котировки "Голден телекома" на NASDAQ выросли на 0,97%, до $102 за акцию. АННА БАЛАШОВА, РОМАН РОЖКОВ Ежедневная биржевая газета «Business & Financial Markets» |
|