|
Планы экспансии VimpelCom не нравятся инвесторамИзвестия о покупке активов в Италии и Египте обрушили капитализацию оператора на $ 3,5 млрд
За неполные две недели с того дня, как стало известно о готовящейся покупке VimpelCom телекоммуникационных активов в Италии и Египте, компания потеряла в капитализации более 3,5 миллиарда долларов, пишет "Коммерсант".
VimpelCom ведет переговоры о приобретении 100% третьего по величине сотового оператора Италии Wind Telecomunicazioni SpA и 51% Orascom Telecom Holding, владеющей сотовыми операторами в Азии и Африке. Предполагается, что активы будут оплачены как деньгами, так и собственными акциями VimpelCom Ltd (около 20-23% голосующих акций). Пока официальных подтверждений готовящейся сделке нет. Источники "Коммерсанта", близкие к акционерам VimpelCom, говорят, что договор о намерениях может быть подписан не ранее конца сентября. Котировки VimpelCom на Нью-Йоркской бирже продолжают снижаться - инвесторов не удовлетворяет спонтанность сделки, рост долговой нагрузки компании и будущая смена ее статуса. "Orascom Telecom мог быть интересной покупкой, если бы новым владельцам удалось урегулировать ситуацию с одной из основных "дочек" компании - сотовым оператором в Алжире (местное правительство готовится национализировать этот актив),- говорит "Коммерсанту" представитель одного из американских хедж-фондов.- Но совершенно не ясно, зачем VimpelCom нужен Wind - игрок на насыщенном европейском рынке, к тому же обремененный огромным долгом". Глава VimpelCom Александр Изосимов перед завершением оферты по обмену бумаг ОАО "Вымпелком" на бумаги VimpelCom Ltd действительно обещал инвесторам активную экспансию, в том числе на европейский рынок. "Но никто не ожидал, что покупки могут произойти так скоро, еще до формирования команды штаб-квартиры, до презентации стратегии недавно созданной компании, и что покупки будут такими крупными", - заявил "Коммерсанту" представитель другого хедж-фонда. На сегодняшний день рентабельность VimpelCom по EBITDA VimpelCom составляет около 46%. Маржа EBITDA Wind Telecomunicazioni SpA и Orascom Telecom Holding (OTH) на 4-10 процентов ниже, чем у Vimpelcom, а вот их совокупная долговая нагрузка составляет примерно 17 миллиардов долларов. "Трудно назвать позитивом то, что в результате консолидации произойдет снижение рентабельности Vimpelcom и рост его долговой нагрузки почти в четыре раза", - заметил "Коммерсанту" руководитель аналитического управления ФК "Уралсиб" Константин Чернышев. |
|