Мордашов выводит TUI на рентабельность

Туристический концерн ждет реорганизация

Фото с сайта tui.com

Собственники туристического концерна TUI AG настаивают на его реорганизации. В ближайших планах – консолидация 100% туроператорского подразделения TUI Travel. Помимо него концерн включает гостиничный дивизион TUI Hotels & Resorts и управляющий круизными судами TUI Cruises. Сейчас головной компании принадлежит 55% TUI Travel, пишет «Коммерсант». Доля оценивается примерно в 1,5 миллиарда евро.

Финансовые показатели TUI Travel не слишком успешны: при выручке 6,3 миллиарда евро его EBITDA отрицательна и достигла 364 миллионов евро. TUI AG получает от «дочки» около 85 миллионов евро дивидендов. При выкупе оставшейся доли концерн может рассчитывать на 100% свободного денежного потока туроператора. По оценке экспертов, в 2012 году он достигнет 300 миллионов евро. Доходность актива возрастет с нынешних 5,5% до минимум 18%.

Слияние концерна и его туроператорской «дочки» аналитики Morgan Stanley считают наиболее вероятным сценарием. Стоимость 45% TUI Travel может составить 1,2 миллиарда долларов. Изменения в бизнесе произойдут в течение года, прогнозируют эксперты.

Крупнейшим акционером TUI AG является S-Group Алексея Мордашова – основной владелец и гендиректор «Северстали». В мае 2012 года его структурам принадлежало 25,29% концерна. В наблюдательный совет TUI AG входят два представителя Мордашова – финансовый директор российской «Севергрупп"» Михаил Носков и управляющий партнер S-Group Владимир Якушев. Именно акционеры настаивают на реорганизации TUI AG. В частности, структуру критиковал и кипрский миллиардер Джон Фредриксен, которому принадлежит 15% компании. Мордашов также ждет от менеджмента масштабных преобразований. Как сообщила немецкая газета Hannoversche Allgemeine, российский акционер потребовал изучить различные варианты слияния структур. Последний раз концерн выплачивал дивиденды пять лет назад, а акции с 2007 года подешевели почти в пять раз.

В 2011 году выручка TUI AG составила 6,73 миллиарда евро. TUI Russia & CIS зафиксировал операционный убыток в размере 4 миллиона фунтов во II квартале. Эта структура представляет концерн в России и на Украине, 49% принадлежит TUI Travel, 51% – S-Group.