|
|
Опорный банк АФК "Система" - Московский банк реконструкции и развития (МБРР) решил заняться инвестиционно-банковским бизнесом. До конца 2001 года МБРР собирается стать организатором и маркетмейкером трех облигационных займов телекоммуникационных компаний, входящих в состав корпорации, на общую сумму 2,5 млрд рублей. А в 2002 году он намерен выпустить собственные облигации и начать обслуживать "чужих" клиентов. Правда, МБРР придется столкнуться с жесткой конкуренцией. На этом рынке уверенно себя чувствуют такие игроки, как Росбанк, Альфа-банк, ДИБ, МДМ-банк и банк "Зенит". Как сказал начальник отдела корпоративного финансирования МБРР Михаил Черенов, пробным шаром будет организация выпуска трехлетних облигаций МГТС на 1 млрд рублей. "Банк развивается последовательно, - отмечает он, - сначала мы будем выступать в качестве организатора и платежного агента облигационных займов, а затем примерим роль андеррайтера". В конце 2001 года МБРР собирается организовать еще два выпуска облигаций телекоммуникационных компаний, входящих в корпорацию. В банке пока предпочитают не раскрывать имена их партнеров. По нашей информации, услугами МБРР воспользуются сама "Система", которая выпустит годовые облигации на 1 млрд рублей, и зеленоградский концерн "Научный центр" (в его состав входят подмосковные заводы по производству электроники, а также несколько профильных научно-исследовательских институтов), собирающийся эмитировать облигации сроком на полтора года в объеме 0,5 млрд рублей. Не исключено, что МБРР выкупит до 50% облигационного займа последнего. "Такова была предварительная договоренность сторон", - пояснил нам один из участников предстоящей сделки. Крупные банки спокойно относятся к появлению нового игрока на рынке корпоративных облигаций. "Конкуренция здесь и так достаточно жесткая, - говорит аналитик "Альфа-банка" Людмила Храпченко. - Не думаю, что появление МБРР сильно повлияет на расклад сил. Но пока места хватает всем". Соглашается с этой точкой зрения и советник инвестиционного департамента МДМ-банка Дмитрий Волков, но отмечает при этом: "Если компании будут делать крупные эмиссии облигаций, то организаторы торгов и андеррайтеры должны будут объединяться в синдикаты. В одиночку не справиться". В МБРР рассчитывают, что в 2002 году их бизнес существенно расширится. "Мы уже ведем переговоры с нефтяными и металлургическими компаниями, - отмечает г-н Черенов, - но там другая специфика и гораздо большие объемы". Планирует банк выпускать и собственные облигации. Но, по его словам, эти бумаги появятся не раньше 2002 года. "Нас устроит доходность 15-17% годовых, - отмечает он, - пока же действующая ставка на рынке (23%) доступна лишь предприятиям реального сектора, которые смогут ее отработать". По словам г-на Черенова, организация облигационных займов - только начало для МБРР: "Мы планируем участвовать в сделках по слиянию и поглощению, так как это высший уровень финансового управления". Эксперты согласны с тем, что это самый перспективный рынок, но сомневаются в том, хватит ли у МБРР профессионализма. "Такие крупные игроки, как "Альфа-банк" и МДМ, давно работают в этой сфере и уже сформировали профессиональные команды, - отмечает Андрей Беспалов из ИК "Метрополь". - Готов ли МБРР конкурировать с ними на равных?" Источник: Сотовик |
|