|
$4 млрд - в ценные бумаги. Россия хочет наладить торговлю своими долгами Парижскому клубуМинфин обратился к правительству с интересным предложением. Чиновники хотят переоформить часть российского долга перед государствами - членами Парижского клуба в ценные бумаги. Если идея получит ход, рынок российского долга увеличится больше чем на $4 млрд. Сегодня правительство обсудит стратегию управления госдолгом на 2003 - 2005 гг. Минфин предлагает "в период 2003 - 2004 гг. приступить к трансформации долга Парижскому клубу в рыночные инструменты и [его] сокращению посредством проведения операции по конверсии долга". Из внешнего долга России в $123,5 млрд на долю унаследованного от СССР долга перед Парижским клубом приходится $42 млрд. Чиновников, отвечающих за обслуживание госдолга, эта часть задолженности угнетает статусом государственной. Она не торгуется на рынке, а значит, Россия не может ею управлять, т. е. обменивать на бумаги с другим сроком погашения или досрочно выкупать по выгодной цене. Парижский клуб долго сопротивлялся попыткам России конвертировать долг хотя бы в инвестиции. Но вчера замминистра финансов Сергей Колотухин сказал, что страны-кредиторы согласились на проведение Россией операций по конверсии долга в пределах 10% от общей суммы задолженности. Каждая из 19 стран, входящих в клуб, вправе выпустить на десятую долю российской задолженности ценные бумаги и уступить их частным компаниям, отмечает Колотухин. По его словам, для Парижского клуба такая практика не нова, но в отношении России еще не применялась. Замминистра оптимистично смотрит в будущее и рассчитывает, что в дальнейшем с помощью подобных операций можно будет сделать торгуемым от 20% до 40% долга перед Парижским клубом. В долговой стратегии говорится, что к секьюритизации российского долга без энтузиазма относятся основные кредиторы России - Германия, США, Великобритания и Франция. "Но Италия, Испания, Финляндия, Австрия и Португалия весьма восприимчивы к предлагаемым российской стороной схемам обмена и готовы не обусловливать их реализацию политическими требованиями", - подчеркивает первый замминистра финансов Алексей Улюкаев. Представитель Минфина Германии, которая является крупнейшим кредитором России, говорит, что, не зная конкретных предложений российского правительства, невозможно их обсуждать. Высокопоставленная сотрудница Парижского клуба тоже не стала вдаваться в комментарии, сославшись на незнание "деталей этого проекта". Аналитик Доверительного и инвестиционного банка Александр Овчинников позитивно воспринимает идею Минфина. Рынок долговых инструментов может увеличиться более чем на $4 млрд, а любая секьюритизация делает задолженность прозрачнее. "Инвесторам становится понятнее структура обязательств и порядок ценообразования", - отметил Овчинников. Бывший первый зампред ЦБ Сергей Алексашин полагает, что своп может заинтересовать кредитора, который не хочет ждать 20 лет погашения и готов продать бумаги. Правительства Германии и Франции, например, испытывают сегодня трудности с наполнением своих бюджетов. Но Алексашенко сомневается, что схема получит широкое распространение. "Я не знаю наших переговорных ресурсов и проговаривалось ли это с Парижским клубом, но знаю, что там есть внутреннее табу на всякие схемы конверсии", - отмечает Алексашенко. А бывший руководитель департамента Минфина по внешнему долгу Андрей Черепанов не видит в предлагаемом механизме особого смысла, поскольку он не позволяет гасить российский долг с дисконтом. "Правительство не раз подтверждало свою готовность полностью и в срок платить Парижскому клубу. Подобная операция вряд ли выгодна для бюджета, но она менее убыточна, чем ранее предлагавшиеся схемы конверсии долга в инвестиции", - отмечает Черепанов. УМЕСТНЫЙ ПЛАН: Долговая стратегия предполагает, что в 2005 - 2006 гг. может начаться досрочное погашение части или всего долга МВФ. В этом случае бюджет сэкономит на обслуживании этого долга в 2007 - 2008 гг. около $100 млн. Сейчас Россия должна фонду около $6,4 млрд. Глава московского представительства МВФ Пол Томсен не видит ничего необычного в том, что страны гасят долг с опережением графика. Так поступали Южная Корея, Казахстан, Мексика, Польша. "Учитывая сильный платежный баланс России и ее надежную валютную позицию, планы досрочного погашения долга МВФ являются совершенно уместными", - заявил Томсен "Ведомостям". Источник: Ведомости |
|