|
8 млрд евро на двоих привлекли Allianz и Munich ReВедущие страховые компании Германии - Allianz и Munich Re - смогли привлечь с финансового рынка около 8 млрд евро - намного больше, чем рассчитывали. Успешное размещение ценных бумаг должно снять опасения относительно финансового положения страховщиков и предотвратить снижение их кредитного рейтинга. Помощь инвесторов понадобилась Allianz и Munich Re, поскольку трехлетнее падение на фондовом рынке проело значительную дыру в их капитале и ограничило возможности по расширению бизнеса. Allianz в прошлом году списала по инвестициям в акции 5,5 млрд евро и понесла рекордный за свою историю убыток в 1,2 млрд евро. Ведущие агентства понизили кредитные рейтинги Allianz и Munich Re (в марте Standard & Poor's снизило рейтинг Allianz с АА до AA- с негативным прогнозом, а Moody's хоть и сохранило рейтинг Аа2, но изменило прогноз на негативный) , а их совокупная рыночная капитализация - крупнейшего страховщика Европы и крупнейшей перестраховочной компании мира - с начала 2001 г. сократилась на 98 млрд евро. Тем не менее объявленные компаниями в марте планы по привлечению дополнительных средств внушили инвесторам доверие: на прошлой неделе акции Allianz и Munich Re подорожали на 14% и 13% соответственно. Видя высокий спрос на новые акции Allianz, банки-андеррайтеры решили повысить цену с 30 евро до 38 евро. Интерес инвесторов объясняется, в частности, существенным дисконтом - 41% к цене закрытия 19 марта (о допэмиссии Allianz объявила 20 марта) и 33,3% к цене в прошедшую пятницу. Размещение, которое завершится в конце апреля, позволит компании привлечь 4,4 млрд евро, тогда как она рассчитывала на 3,5 - 4 млрд евро. Кроме того, компания планирует выпустить облигации на 1,5 млрд евро. По мнению страхового аналитика немецкого банка Merck Finck Арне Йокуша, успешное размещение акций даст Allianz больше пространства для маневра при выпуске облигаций, запланированном на второе полугодие. Размер эмиссии облигаций привязан к размеру акционерного капитала Allianz, поэтому облигационный заем теперь можно будет увеличить до 1,9 млрд евро и, таким образом, привлечь в общей сложности около 6,3 млрд евро вместо запланированных 5 млрд евро. Munich Re на прошлой неделе успешно провела две эмиссии облигаций, причем размер первой был увеличен на 50% до 3 млрд евро, а второй - на 20% до 300 млн фунтов стерлингов ($470 млн). Аналитики полагают, что дополнительные средства позволят компании избежать понижения кредитного рейтинга (АА- у S&P и Аа3 у Moody's) , но повышения ждать не стоит. Схожая ситуация и с Allianz. Привлеченных средств ей достаточно, чтобы увеличить капитал, "если рынки не пойдут вниз", говорит Том Беннетт, фондовый аналитик BNP Paribas в Лондоне. "Это поддержит рейтинг Allianz, но я не уверен, что этого достаточно для его повышения", - отмечает он. Чтобы уменьшить зависимость от фондового рынка, Munich Re в прошлом году сократила долю акций в своем инвестиционном портфеле с 33% до 15%. Allianz Leben, подразделение Allianz по страхованию жизни, сократило долю акций с 21,7% до 12,3%. (Использованы материалы WSJ. ) Источник: Ведомости |
|