"Разгуляй" увлекся ценными бумагами. Группа собирается выпустить кредитные ноты и евробонды

        Группа компаний "Разгуляй-УКРРОС" создана в 1992 г. и включает в себя 40 перерабатывающих предприятий, среди которых мясокомбинаты, элеваторы, мукомольные комбинаты, сахарные заводы.

        Один из основных ее акционеров - президент группы Игорь Потапенко. Выручка от реализации сахарного и зернового направлений группы за первую половину 2003 г. составила $285 млн, EBITDA $29 млн. Ожидаемый объем продаж всей группы в 2003 г. - $600 млн.

        Один из крупнейших российских агрохолдингов, "Разгуляй-УКРРОС" планирует занять денег почти столько же, во сколько он сам оценивает собственные сахарные и зерновые активы. Как заявил вчера "Ведомостям" директор управления корпоративного финансирования группы Дмитрий Крейнес, до 10 ноября группа планирует выпустить credit linked notes (CLN) на $50 - 100 млн, а в первой половине 2004 г. - еврооблигаций на $100 - 200 млн.

        Организаторами выпуска CLN являются инвестиционный банк "Траст" и ING Bank N.V. London Branch. Консультантов по размещению евробондов и акций пока не называют.

        Попутно группа продолжает готовить продажу блокирующего пакета акций компании "Агрокоинвест" (основные активы - сахарный и зерновой бизнес группы "Разгуляй-УКРРОС") стороннему инвестору. Раньше Крейнес говорил, что за 25% акций "Агрокоинвеста" группа планировала получить до $100 млн, из чего можно сделать вывод, что весь бизнес акционеры агрохолдинга оценивали в $400 млн.

        По словам аналитика Объединенной финансовой группы Алексея Кривошапко, если группе "Разгуляй-УКРРОС" удастся занять с помощью CLN и еврооблигаций названные суммы, то это станет крупнейшим публичным заимствованием в пищевом секторе.

        "Еврооблигации до этого не выпускал ни один из агрохолдингов, а из продовольственных компаний - только "Вимм-Билль-Данн", который в мае разместил еврооблигаций на $150 млн", - говорит Кривошапко.

        Аналитик Марат Ибрагимов из инвестиционной компании "Проспект" недоумевает, как непубличная компания может планировать размещение еврооблигаций сразу на такую большую сумму. По мнению аналитика, предстоящий выпуск CLN может быть подготовительным шагом - ведь $50 - 100 млн легко можно было бы привлечь и на внутреннем рынке. "Выпустив CLN, "Разгуляй" создаст кредитную историю для предстоящего размещения еврооблигаций, - предполагает Ибрагимов. - Такая стратегия имеет право на существование, если учесть выросший интерес западных инвесторов к российскому пищевому сектору".

        Председатель совета директоров группы компаний "Продимекс" Игорь Худокормов заявил "Ведомостям", что его группа также планирует выпустить CLN, но на меньшую сумму - до $40 млн. "Этот механизм привлечения средств сейчас более привлекателен, чем рублевые облигации, потому что крепнет курс рубля к доллару и растут ставки, но сам механизм выпуска CLN мало изучен", - говорит он.

        Президент группы "Разгуляй-УКРРОС" Игорь Потапенко на вчерашней пресс-конференции рассказал, что заемные средства компания планирует потратить на приобретение восьми сахарных заводов, способных перерабатывать 3000 т сахарной свеклы в сутки, и 4 - 8 элеваторов в Западной Сибири и на Урале. Как передает "Прайм-ТАСС", Потапенко не исключил, что группа приобретет завод по производству риса в Краснодарском крае и "готовую компанию" в маслоперерабатывающей отрасли. "Разгуляй-УКРРОС" также собирается реконструировать действующие предприятия, причем модернизация каждого из них обойдется от $500 000 до $1 млн.

        По оценке председателя совета директоров группы "Продимекс" Игоря Худокормова, восемь сахарных заводов могут стоить $40 - 65 млн в зависимости от состояния и региона, где они находятся. Элеваторы и рисовый завод могут обойтись еще в $16 - 20 млн и в $2 - 3 млн соответственно", - заявила "Ведомостям" директор по связям с общественностью компании "Росхлебопродукт" Елена Евстигнеева. Если учесть, что в группу "Разгуляй-УКРРОС" входят сейчас 40 предприятий, то сумма предполагаемых инвестиций в приобретение новых активов и модернизацию старых может достичь $180 млн.

Источник: Ведомости