01.12.2003

Не так сливались. Каким станет "ЮкосСибнефть" в кремлевском формате

ЮКОС и "Сибнефть", приостановившие в пятницу процесс объединения (репортаж с собрания акционеров см. в прошлом номере Ъ), на этой неделе скорее всего начнут переговоры о создании "ЮкосСибнефти" в новом формате. "Сибнефть" предложит Михаилу Ходорковскому отказаться от идеи владеть контрольным пакетом акций в объединенной компании. Вряд ли этот план будет отвергнут ЮКОСом сразу: велика вероятность, что ЮКОС так или иначе попадет под контроль Романа Абрамовича – вопрос лишь в том, что с этого получат акционеры ЮКОСа.

       Ни ЮКОС, ни "Сибнефть" за прошедшие выходные не стали давать официальных разъяснений причины приостановки их слияния (подробно об этом событии Ъ писал 29 ноября). "Сибнефть" лишь уведомила информационные агентства о том, что решение принято "исключительно по деловым соображениям", а "политическая ситуация не оказала никакого влияния". О том же говорил в субботу и Михаил Касьянов, призвавший инвесторов искать объяснение решению о прекращении слияния в интересах крупнейших акционеров нефтяных компаний.

       Как удалось выяснить Ъ у источников, близких к событиям вокруг собрания акционеров ЮКОСа в пятницу, в "Сибнефти" считают, что расторжение сделки санкционировано не формальными американскими управляющими Group MENATEP, а реальным владельцем компании Михаилом Ходорковским. Вполне вероятно, что "отступные" в размере $1 млрд, предусмотренные в контракте по сделке, "Сибнефти" платить не придется даже в случае формального "развода".

       Бывший совладелец "Сибнефти" Борис Березовский вчера дал интервью Reuters, в котором фактически подтвердил опубликованную в прошлом номере Ъ версию анонимных представителей Millhouse Capital о неудачной попытке "захода" губернатора Чукотки и крупнейшего акционера "Сибнефти" Романа Абрамовича в "ЮкосСибнефть". По его словам, акционерам ЮКОСа "сделано предложение, от которого невозможно отказаться". "Как только Михаила Ходорковского посадили, Абрамович и Евгений Швидлер поставили вопрос об управлении компанией ("ЮкосСибнефтью".– Ъ). Основная причина (приостановки сделки.– Ъ) в том, что руководство ЮКОСа оказалось не готовым передать управление",– заявил господин Березовский. Он усматривает в этой ситуации повторение истории с его вытеснением из "Сибнефти". Господин Березовский назвал сумму, за которую ему пришлось продать его долю "Сибнефти" в 2000 году – $1,3 млрд, и эту сумму он считает заниженной.

       Между тем ситуация, при которой "Сибнефть" и ЮКОС остаются в одном шаге от полного слияния, может сохраняться в неизменном виде лишь до 30 декабря. Тогда собрание акционеров НК "Сибнефть" (по реестру, 92% ее акций владеет ЮКОС) или изберет новый совет директоров, подконтрольный ЮКОСу, или сохранит власть у старых акционеров "Сибнефти". Оставить ситуацию "замороженной" на 2004 год невозможно. Крупнейшие нефтяные компании, советы директоров которых длительное время не контролируются акционерами,– нонсенс для инвесторов и кредиторов ЮКОСа и "Сибнефти".

       Очевидно, формат сделки по слиянию "Сибнефти" и ЮКОСа после ареста Платона Лебедева и Михаила Ходорковского перестал устраивать акционеров "Сибнефти". Учитывая политические риски ЮКОСа, "Сибнефть", к которой власти лояльны, могла претендовать на больший, чем 26%, пакет акций в "ЮкосСибнефти". Вероятно, что уже на этой неделе "Сибнефть" выступит с инициативой пересмотра будущих долей в "ЮкосСибнефти". Такое увеличение наверняка лишит Group MENATEP контрольного пакета акций в объединенной компании.

       По данным Ъ, формальный глава ЮКОСа Семен Кукес, Евгений Швидлер и другие представители ЮКОСа и "Сибнефти" в субботу и воскресенье продолжали переговоры о том, что делать дальше. Если ситуация будет развиваться в экономической плоскости, на этой неделе может появиться информация о новых условиях создания "ЮкосСибнефти". Если стороны договорятся лишь о "разводе", то нельзя исключать ни "временной национализации" ЮКОСа, ни "акционерного переворота" в компании, ни конфискации и продажи части "олигархических" активов ЮКОСа в уплату ущерба, якобы нанесенного ЮКОСом государству.

       До сих пор неизвестно, какую именно роль играли Роман Абрамович в конфликте ЮКОСа с силовыми структурами, приведшими к аресту Платона Лебедева и Михаила Ходорковского. Если предположить, что акционеры "Сибнефти" исходно играли в той же команде, что и Генпрокуратура, и создание "ЮкосСибнефти" было лишь первым этапом плана Романа Абрамовича, то в случае "развода" получение ими части активов ЮКОСа – вопрос времени и политических договоренностей с властью. Однако заплатит ли "Сибнефть" за эти активы государству, акционерам ЮКОСа или они перейдут под контроль госструктур, лояльных губернатору Чукотки, в этом случае будет зависеть от решения владельцев Group MENATEP.

       В любом случае, попытка создания новой нефтяной компании на базе активов ЮКОСа будет продолжена, но уже не на условиях Михаила Ходорковского. Переговоры этой недели будут вести вокруг главного вопроса: кто будет строить эту компанию – "Сибнефть", американские нефтяные гиганты, российское государство или кто-то еще.

    Купюры

The Times

В России сделка не считается завершенной, пока деньги не перейдут из рук в руки. Но даже и при соблюдении этого условия сделка не считается завершенной, если по другую сторону стола переговоров находится российский олигарх... Что же происходит на самом деле? Скорее всего, это не зловещие манипуляции Кремля, а что-то более простое. Господин Абрамович выводит деньги за границу. Он продал акции в алюминиевом заводе, автомобильном заводе и, как говорят, продает части пищевого конгломерата. Его самый большой пакет акций – 26% в объединенной компании "ЮкосСибнефть", который оценивается в $8 млрд. На эти акции прошлым летом посматривали американские ChevronTexaco и ExxonMobil. Однако арест главы ЮКОСа Михаила Ходорковского напугал американцев. Они отстранились, и господин Абрамович остался с горой акций.

Семен Кукес, сменивший сидящего за решеткой главу ЮКОСа, осторожно относится к альянсам с американскими нефтяными компаниями. Новый босс ЮКОСа знает, что передача США контроля над крупнейшими корпоративными активами России не принесет ему любви Кремля. Но господин Абрамович предпочел раскачать лодку в стремлении к краткосрочной прибыли. Этот олигарх привык играть так, чтобы обеспечивать себе быструю победу, однако тактика шока может и не понравиться тем инвесторам, которых он пытается окрутить. Американским нефтяным компаниям спешить некуда, и они возьмут на заметку любовь господина Абрамовича к перемене целей. И он может на какое-то время остаться сам со своими сибирскими инвестициями.

Los Angeles Times

Решением, которое, похоже, ошеломило даже некоторых его главных менеджеров, российский нефтяной гигант "Сибнефть" приостановил почти завершенное слияние с конкурентом – компанией ЮКОС и тем самым затормозил сделку по созданию четвертой по величине нефтяной компании в мире. Это решение вызвало подозрения относительно возможных закулисных движений Кремля – в последние месяцы он стремился взять под контроль растущую мощь будущего $35-миллиардного предприятия, которое по общему объему добычи нефти могло бы поспорить с Кувейтом... Финансовые последствия могут быть незначительными. Однако этого нельзя сказать о последствиях политических.

The Financial Times

Когда пять лет назад российские нефтяные гиганты "Сибнефть" и ЮКОС отменили запланированное слияние, в результате пострадало лишь самолюбие нескольких людей. Но их вчерашнее решение вновь остановить переговоры может повлечь за собой гораздо более серьезные последствия. Запланированное создание "Юкси" сорвалось в 1998 году из-за разногласий относительно руководства, однако тогда компании смогли поправить нанесенный ущерб и превратиться в высокоприбыльные компании с высокой капитализацией. На этот раз финансовые и политические ставки гораздо выше, и, кроме того, существует возможность того, что ЮКОС может быть разделен на части.

The Sunday Telegraph

Роман Абрамович... встречался с президентом Владимиром Путиным всего за несколько дней до принятия миллиардером неожиданного решения о приостановке запланированного слияния "Сибнефти" с ЮКОСом... На этой встрече, как полагают, Абрамович обсуждал вопрос смены руководящего звена объединенной компании с Путиным, который поддержал эту идею. Информация о состоявшейся встрече усилит спекуляции о том, что Кремль тесно связан с судьбой этих двух компаний.

ДМИТРИЙ Ъ-БУТРИН


Источник: КоммерсантЪ