Рубль укрепил веру в валютные кредиты. Предприятия хотят занимать в долларах, а банки - выдавать

        За четыре месяца начиная с июля банки одолжили предприятиям и населению валюты на сумму свыше 170 млрд руб. - это в четыре раза больше, чем за все предшествующее полугодие. Ажиотаж вокруг валютных кредитов аналитик "Атона" Алексей Ю объясняет укреплением рубля - за 2003 г. его номинальный курс отыграл более 7% у американского доллара, на который приходится основной объем валютных кредитов. Поэтому для предприятий, получающих выручку в рублях, валютные кредиты приобрели особую привлекательность. Вице-президент по финансам и экономике "Русского текстиля" Владимир Столяров говорит, что при привлечении кредита для компании в первую очередь будет пытаться занять в валюте.

        Но и банки не сильно страдают от такого настроя заемщиков, поскольку их ресурсы формируются не только за счет рублевых пассивов - есть еще валютные депозиты и средства, привлеченные из-за рубежа. Только в IV квартале прошлого года российские банки ввезли в страну капитала на сумму свыше 200 млрд руб.

        При этом начальник кредитного отдела Межпромбанка Максим Нахамкин говорит, что размещать привлеченную валюту в рублях невыгодно. Различия в ставках недостаточны, чтобы безболезненно покрывать затраты на конвертацию, поясняет начальник кредитно-экономического управления банка "Авангард" Александр Ковалев. Нахамкин отмечает и такую особенность - если при краткосрочных кредитах валюту предпочитают заемщики, то в случае длинного кредита валюту предлагают уже сами банки, страхуясь от существенного изменения курса рубля. "Мы запускали новые производственные мощности и приобретали в лизинг импортное оборудование. Такие сделки банки предпочитают финансировать в валюте", - рассказывает гендиректор компании "Электро групп" Максим Шпаков. Именно долгосрочное (на срок свыше года) кредитование предприятий дало такой прирост валютных ссуд: за июль - октябрь их объем вырос на 82,6 млрд руб.

        Существенно увеличился и объем межбанковских валютных кредитов - на 54,1 млрд руб. Круг банков, привлекающих средства из-за рубежа, невелик, поясняет председатель совета Московской международной валютной ассоциации Андрей Черепанов, и эти банки размещают часть валютных ресурсов на межбанковском рынке, получая выгоду из-за разницы в ставках на внутреннем и внешнем рынках.

        Но специалисты далеки от того, чтобы считать основной валютой кредитования доллар или евро. Ведь две трети совокупного кредитного портфеля сейчас номинировано в рублях. А феномен второго полугодия эксперт Центра развития Дмитрий Лепетиков объясняет низкими темпами роста валютных кредитов в начале года. "Явного перевеса интереса заемщиков в сторону валютных ссуд не наблюдается, обе составляющие нашего кредитного портфеля увеличиваются равномерно", - говорит Ковалев из "Авангарда". Однако Ю из "Атона" убежден, что укрепление рубля продолжится и валютные кредиты сохранят свою привлекательность. К тому же ставки по долларовым кредитам ниже, чем по рублевым. Нахамкин из Межпромбанка говорит, что валюта обойдется хорошим заемщикам в 10,5 - 11% годовых, а рубли - в 13 - 14%. Столяров приводит другие цифры: 13 - 14% и 15 - 16% соответственно.

Источник: Ведомости