Все ради потребителя. J.P. Morgan Chase и Bank One объединяются в борьбе за розничных клиентов

        После трехлетнего спада на рынке слияний и поглощений 2004 год начался с мегасделки. J.P. Morgan Chase покупает Bank One, который активно работает на розничном рынке, с премией к цене его акций 14,5проц.. Размер сделки, оплачиваемой акциями J.P. Morgan Chase, составляет $58 млрд. Объединенный банк будет по-прежнему называться J.P. Morgan Chase; его рыночная капитализация составит около $130 млрд. Слияние позволит банкам сэкономить $2,2 млрд в течение трех лет, в том числе за счет увольнения 10 000 сотрудников из общего их числа 175 000.

        Сделку должны одобрить регулирующие органы. Они редко запрещают даже крупнейшие слияния банков, но могут заставить их продать часть активов.

        Bank of America, объявивший в октябре об объединении с FleetBoston Financial (сделка в $43 млрд стала крупнейшей в мире в 2003 г. ) , должен был оттеснить J.P. Morgan Chase со 2-го места на банковском рынке США: при слиянии активы Bank of America должны вырасти до $933,5 млрд. Но сейчас J.P. Morgan Chase восстанавливает статус-кво: его активы теперь составят около $1,1 трлн. Он будет дышать в затылок крупнейшей финансовой компании США и мира Citigroup ($1,2 трлн).

        J.P. Morgan Chase занимает 2-е место в США и 8-е в мире по размеру активов; по данным журнала The Banker, в 2002 г. они составили $759 млрд. Bank One занимает, соответственно, 6-е и 46-е место с активами $278 млрд. По размеру собственного капитала J.P. Morgan Chase занимает 4-е место в мире ($37,6 млрд) , а Bank One - 11-е ($23,9 млрд). Доходы J.P. Morgan Chase в 2002 г. составили $43,4 млрд, чистая прибыль - $1,7 млрд, Bank One - $22,2 млрд и $3,3 млрд соответственно.

        Когда гендиректор Chase Manhattan Уильям Харрисон объявлял в 2000 г. о покупке J.P. Morgan за $32 млрд, он сообщил, что это будет его последняя мегасделка. Объединяя крупного коммерческого кредитора с ведущим инвестиционным банком, Харрисон надеялся получить неоспоримые преимущества перед конкурентами. Но трехлетний спад на фондовых рынках и стагнация в экономике подорвали доходы и от кредитования компаний, и от инвестбанковских услуг.

        Между тем потребительский сектор США продолжал стремительно расти. Citigroup доказала, что работа с вкладчиками и кредитование потребителей - через кредитные карты, ипотеку, автокредитование - может быть крайне прибыльным бизнесом. Именно благодаря потребителям Citigroup, не меньше других пострадавшая от спада в инвестбанковском секторе, получила в 2002 г. рекордную прибыль в мире ($15,3 млрд) и крупнейшую в своей истории квартальную прибыль, заработав $4,69 млрд в III квартале 2003 г. Именно бум на потребительском рынке объясняет, почему Bank of America решил купить FleetBoston с премией 42проц. и стать первым в стране финансовым институтом, работающим "от побережья до побережья".

        Теперь и J.P. Morgan Chase включается в борьбу за рядового американца и мелкий бизнес. "Bank One - важное приобретение, потому что у него много вкладчиков в регионах", - говорит Брэд Хинтц из аналитической компании Sanford Bernstein. Bank One имеет более 1800 отделений в 14 штатах и занимает 3-е место в США по выпуску кредитных карт. У объединенного банка будет 2300 отделений в 17 штатах, и он, полагает аналитик Lehman Brothers Брок Вандервлит, "будет практически на равных" с крупнейшим эмитентом кредиток Citigroup.

        По мнению Гэри Парра, вице-президента инвестбанка Lazard, который консультировал Bank One в этой сделке, новый J.P. Morgan Chase приобретет такие размер, масштаб и возможности, которые позволят ему вместе с Citigroup оставить все конкурирующие банки далеко позади. Объединение J.P. Morgan Chase и Bank One продолжает тенденцию к консолидации банковского сектора США. Совокупные активы трех лидеров - Citigroup, J.P. Morgan Chase и Bank of America - в результате двух последних сделок слияния превысят $3 трлн. Это около 35проц. банковских активов на $8,9 трлн, которые по системе страхования депозитов гарантирует государственная Federal Deposit Insurance Corporation. (Использованы материалы WSJ, FT. )

Источник: Ведомости