Загадочные фонды "НИКойла"

        По данным НАУФОР, на 1 октября 2003 г. объем средств в управлении "НИКойл-Сбережений" составлял 1,3 млрд руб. (13-е место) , ее клиентами были девять НПФ. Родственная УК "НИКойл", обслуживающая розничных клиентов, управляла 10,7 млрд руб. (4-е место).

        Правила трех закрытых фондов акций "Стратегия Инвест Первый", "Стратегия Инвест Второй" и "Стратегия Инвест Третий" под управлением УК "НИКойл-Сбережения" ФКЦБ зарегистрировала 10 декабря 2003 г. А уже через две недели их активы, по данным Национальной лиги управляющих, составили 10 млрд руб. Это вывело компанию в лидеры рынка коллективных инвестиций, говорит начальник информационно-аналитического отдела НЛУ Алексей Пушков: по его данным, на конец года больше средств ПИФов в управлении было лишь у "Менеджмент-центра" (26,7 млрд руб. ) , "Менеджмент-консалтинга" (16,2 млрд руб. ) и "НИКойла" (10,7 млрд руб. ).

        Инвестиционные портфели семейства новых фондов "НИКойл-Сбережения" не отличаются разнообразием. На конец года из 3,1 млрд руб. активов первого 67проц. (около 2,1 млрд руб. ) было вложено в акции Новороссийского морского торгового порта (НМТП) ; из 3,35 млрд руб. , привлеченных в "Стратегия Инвест Второй", 2,2 млрд руб. , или 64проц. , составили акции "ЛУКОЙЛа"; из 3,55 млрд руб. активов третьего фонда 2,3 млрд руб. (65проц. ) вложено в акции РАО "ЕЭС России", а еще 469 млн руб. (13проц. ) - в привилегированные акции "Транснефти".

        Такая структура активов удивила экспертов, поскольку необычна для закрытых фондов. "По идее, закрытый фонд акций создается для прямых инвестиций", - говорит гендиректор УК "Креативные инвестиционные технологии" (КИТ) Владимир Кириллов. Закон "Об инвестиционных фондах" разрешает создавать закрытые ПИФы на срок 1 - 15 лет, но по желанию пайщиков могут продолжить работу и дальше. При этом такие фонды не обязаны выкупать свои паи, пайщики получают деньги только после прекращения деятельности фонда. Это удобно для среднесрочных инвестиций, поскольку позволяет покупать значительные пакеты акций или другие активы, не заботясь об их ликвидности и не опасаясь внезапного оттока средств пайщиков. Но обилие "голубых фишек" в портфелях фондов "НИКойл-Сбережения", например 0,68проц. обыкновенных акций РАО ЕЭС, не укладывается в это традиционное представление о закрытых фондах. Прямыми инвестициями, возможно, займется первый фонд, а стратегиями второго и третьего они пока не предусмотрены, подтверждает это начальник управления поддержки продаж группы управляющих компаний "НИКойл" Александра Водовозова.

        Участники рынка коллективных инвестиций предполагают, что истинной целью создания семейства новых фондов могла быть реструктуризация собственности кого-то из крупных компаний или бизнесменов. Закрытые фонды оказались очень удобным способом владения активами: они не только гарантируют анонимность, но и предоставляют существенные налоговые льготы. Паевые фонды, не будучи юридическими лицами, не платят налог на прибыль, а владельцы паев должны платить налоги только при их продаже, поясняет начальник управления развития бизнеса УК "Менеджмент-центр" Роман Шемендюк, добавляя, что требования ФКЦБ к структуре активов закрытых фондов намного мягче, чем к другим типам ПИФов. Кроме того, круг пайщиков закрытых ПИФов ограничен - появление нового пайщика невозможно без согласия остальных участников, продолжает перечислять преимущества этих фондов Водовозова из "НИКойла".

        Шемендюк знает, о чем говорит: его компания управляет закрытым ПИФом "Стратегические инвестиции", которому принадлежит 100проц. акций инвестиционно-финансового дома "КапиталЪ". Такая структура собственности позволяет сохранять инкогнито владельцам одного из крупнейших финансовых холдингов России.

        При этом Шемендюк считает, что выбранный клиентами "НИКойла" способ инвестирования привлекателен именно налоговыми преференциями. "С помощью такого ПИФа люди, торгующие с офшоров, могут элегантно вернуть свои активы на российский рынок", - объясняет он. Кириллов из КИТ не исключает, что бумаги были просто перераспределены внутри группы "НИКойл".

        Косвенно это подтверждается тем, что в середине прошлого года "НИКойл" признал, что через свои структуры контролирует 33проц. акций Новороссийского порта, составляющие 2/3 активов первого фонда семейства - единственного, который, возможно, займется прямыми инвестициями. Размер пакета - 19,999проц. - велик ровно настолько, чтобы не обращаться за разрешением на его продажу в МАП.

        "Закрытый фонд, вкладывающий деньги в "голубые фишки", могли организовать акционеры [компаний - объектов вложений], не желающие раскрывать свое имя, - предполагает Кириллов. - Через какое-то время, возможно, мы там и акции "УралСиба" увидим". Но Водовозова утверждает, что клиенты вложили в фонды живые деньги и не имеют отношения к приобретению "НИКойлом" доли в "УралСибе".

Источник: Ведомости