Первая неудача РАО ЕЭС

        О выбытии РАО "ЕЭС России" из тендера "Ведомостям" сообщили в пятницу в пресс-службе энергохолдинга. "Кредитный рейтинг РАО ниже, чем требовали условия конкурса", - пояснил собеседник "Ведомостей". В РАО ЕЭС подчеркивают, что не получали от организаторов тендера никакого официального уведомления об исключении из конкурса. Получить комментарии в Агентстве по приватизации Болгарии "Ведомостям" не удалось.

        Осенью 2003 г. Агентство по приватизации Болгарии объявило о продаже по 67проц. акций в семи энергораспределительных компаниях страны. В ходе подготовки к тендеру болгарские чиновники объединили акции компаний в три лота по географическому принципу: Западная Болгария (компании "Столично", "София-Область" и "Плевен") , Юго-Восточная Болгария ( "Пловдив" и "Стара-Загора") и Северо-Восточная ( "Варна" и "Горна-Оряховица"). Претенденты могут купить лишь один лот из трех.

        По условиям тендера уставный капитал его участников должен составлять не менее 700 млн евро, а годовой объем производства - не менее 7000 ГВт ч электроэнергии. Претендентам необходимо иметь долгосрочный кредитный рейтинг на уровне не ниже ВВ- (по шкале Standard & Poor's) , Ваа3 (Moody's Investors Service) , ВВВ- (Fitch) и ВВВ- (Thomson Bank Watch). Рейтинг РАО ЕЭС, выставленный агентством Standard & Poor's, находится на уровне B, что на три ступени ниже, чем минимально необходимый.

        Участие в тендере еще в сентябре было одобрено советом директоров РАО ЕЭС. А в декабре болгарские власти отобрали пять претендентов на акции энергокомпаний. Агентство по приватизации их названия не разглашает. По информации Reuters, среди них итальянская Enel, чешская CEZ, немецкая E.ON, греческая Public Power и австрийская EVN.

        Аналитики считают, что у РАО ЕЭС изначально не было шансов на победу. "Требования к кандидатам были известны заранее, а собственный рейтинг и его несоответствие условиям вряд ли были неизвестны РАО", - отмечает Андрей Зубков из банка "Траст". Он также указывает, что покупка болгарских активов была бы слишком обременительна для энергохолдинга: "РАО понадобилось бы около $100 млн, это слишком дорого для него". Начальник аналитического отдела банка "Зенит" Сергей Суверов также указывает на то, что РАО не помешала бы экономия средств: "У компании есть дефицит мощностей в России, и [для решения этой проблемы] понадобятся определенные средства".

        Директор Prosperity Capital Management Александр Бранис отмечает, что приватизационные конкурсы в Восточной Европе, как правило, сильно политизированы. "Не исключено, что РАО подало заявку в Болгарии из этих соображений, рассчитывая на послабление или изменение в условиях тендера", - полагает он. А директор "Базового элемента" и член совета директоров энергохолдинга Дэвид Джеованис говорит, что для него неясны условия участия РАО ЕЭС в конкурсе: "Я жду, что менеджмент РАО на ближайшем заседании совета даст объяснения по поводу зарубежных приобретений и дальнейших планов холдинга в этом отношении".

Источник: Ведомости