Никаких секретов. Чтобы удачно разместить акции, корпорация "Иркут" раскрыла владельцев

        Корпорация "Иркут" создана в 2000 г. на базе Иркутского авиапромышленного объединения (ИАПО) и ряда исследовательских и конструкторских фирм - ТАНТК им. Бериева, ОКБ "Русская авионика", ЗАО "Бета-Ир" и ЗАО "Итела". Принадлежавшие государству 14,7% акций корпорации переданы в формирующийся холдинг "Сухой". Еще около 7% распределены среди работников корпорации и инвесторов. Выручка "Иркута" за девять месяцев 2003 г. по US GAAP составила $368 млн, чистый убыток - $4,86 млн. Основная продукция НПК "Иркут" - самолеты Су-30МК, а также самолет-амфибия Бе-200.

        26 марта "Иркут" собирается провести публичное размещение 23,3% своих акций. Хотя оно состоится на российских площадках - РТС и ММВБ, представители "Иркута" расчитывают заинтересовать акциями компании иностранцев. Для этого компания сейчас проводит road show в Лондоне, Милане, Амстердаме и других европейских городах. Как указано в инвестиционном меморандуме, копия которого имеется в распоряжении "Ведомостей", "Иркут" рассчитывает продать свои акции по цене $0,54 - 0, 68 за штуку, или $110 - 140 млн за весь пакет.

        Накануне размещения бумаг "Иркут" решил раскрыть своих владельцев. Как следует из инвестиционного меморандума, структура акционерного капитала компании такова: в номинальном держании АКБ "Форпост" 46,33% акций, 20,35% принадлежат ЗАО "Компания ФТК", а еще 10,18% числятся за ЗАО "Аэроком". Как указано в меморандуме, бенефициарами по 5% и 15,21% акций, находящихся в номинальном держании "Форпоста", являются ЗАО "Компания ФТК" и ЗАО "Орнатус", еще по 11,28% - ООО "Одитерс", а по оставшимся 14% - четверо менеджеров компании, в том числе ее президент Алексей Федоров.

        Девять менеджеров корпорации, а также вице-президент ЗАО "Компания ФТК" Нелли Михайлова являются бенефициарами по 70,64% акций "Иркута" (еще 6,16% контролируются через схему перекрестного владения). Основной из них - Алексей Федоров (26,77% ). Крупными пакетами могут также похвастаться вице-президент корпорации Валерий Безверхний и старший вице-президент Сергей Цивилев - 17,83% и 11,13% соответственно, а на остальных приходится менее 20% (см. таблицу).

        Однако уже в ближайшее время доли крупнейших владельцев "Иркута" сократятся: сначала нынешние акционеры компании разместят 23,3% из принадлежащих им бумаг, а затем они выкупят еще 10% акций, которые компания выпустит дополнительно. После этого 10 менеджеров будут бенефициарами уже только по 50,3% акций корпорации (подробнее см. таблицу).

        Получить комментарий у президента "Иркута" Алексея Федорова и других акционеров, чьи акции будут предложены к размещению, о том, как они используют полученные средства, "Ведомостям" не удалось. Пресс-секретарь "Иркута" Елена Федорова сказала, что этих комментариев до размещения не будет.

        Аналитики не сомневались, что менеджмент контролирует около 70% акций компании, но не знали, как распределены доли. Аналитик Объединенной финансовой группы Елена Сахнова по-прежнему склонна считать, что менеджерский пакет достигает 82% акций, а "недостающие" бумаги могут принадлежать аффилированным с менеджерами структурам, бывшим сотрудникам. Стоимость пакета, принадлежащего Алексею Федорову, Сахнова оценила в $122 млн, а весь "менеджерский пакет" - в $323 млн. А Денис Нуштаев из "Метрополя" отмечает, что "Иркут" делает все от него зависящее, чтобы удачно разместить свои акции: "Думаю, именно для этого они и решились раскрыть структуру собственности".

        В меморандуме также говорится, что примерно 80% средств, привлеченных в ходе эмиссии, "Иркут" хочет потратить на покупку 75,46% акций ОКБ им. Яковлева. Однако, предупреждает компания, окончательного соглашения по поводу этой покупки пока не достигнуто и остается риск того, что сделка не состоится. "Неудача в попытке приобрести ОКБ им. Яковлева может помешать достижению стратегических целей компании и повлечь за собой материальные последствия для ее бизнеса", - признается компания в меморандуме. Впрочем, менеджер "Иркута", пожелавший остаться неназванным, уверен, что покупка ОКБ им. Яковлева произойдет, а других потенциальных покупателей бюро нет ни в России, ни за рубежом.

Источник: Ведомости