"ЛУКОЙЛ" возвращается на рынок корпоративных облигаций

        "ЛУКОЙЛ" - крупнейшая российская нефтяная компания, в прошлом году добывшая 81,5 млн т нефти. Выручка "ЛУКОЙЛа" за девять месяцев 2003 г. составила $16,1 млрд, чистая прибыль - $3,1 млрд, капитализация в РТС - $25,7 млрд.

        Согласно решению совета директоров "ЛУКОЙЛа" пятилетние облигации компании на 6 млрд руб. с выплатой купона два раза в год будут размещаться по открытой подписке на ММВБ. По бумагам предусмотрена трехлетняя оферта, цена которой будет определена не позже чем за неделю до начала размещения. Организаторами выпуска назначены "Ренессанс Капитал", "КапиталЪ" и "Альпинэкс Австрия".

        "ЛУКОЙЛ" - один из пионеров рынка корпоративных облигаций в России. Еще летом 1999 г. компания продала четырехлетние бонды на 3 млрд руб. , покупать которые могли иностранные инвесторы, чьи деньги были заморожены на рынке госбумаг.

        "За последние несколько лет ликвидность российского рынка корпоративных облигаций заметно выросла. На рынке много горячих рублей, и не воспользоваться такой ситуацией было бы неверно", - объясняет начальник отдела по работе с инвесторами нефтяной компании Геннадий Красовский. Точная дата размещения новых бумаг "ЛУКОЙЛа", по словам Красовского, еще не определена. Сориентировать инвесторов по срокам сложно, говорит заместитель директора инвестиционно-банковского управления "Ренессанс Капитала" Дмитрий Кравченко, все будет зависеть от регистрации проспекта эмиссии облигаций и ситуации на рынке.

        Но в успехе "ЛУКОЙЛа" участники рынка не сомневаются. "Это второй "Газпром", - сравнивает начальник отдела анализа рынка облигаций МДМ-банка Артур Аракелян. - Такого класса компаний больше нет". Интересные бумаги, соглашается начальник управления долгового рынка капитала банка "Союз" Шаген Бахшиян, несомненно, первый эшелон и по качеству эмитента, и по объему выпуска. Любой солидный выпуск хорошего эмитента очень интересен, указывает директор по развитию и инвестициям Национальной управляющей компании Никита Корнецвит. Скоро управляющие получат первую порцию пенсионных денег и их придется куда-то размещать, отмечает он.

        Время выхода "ЛУКОЙЛа" на рынок для инвесторов не имеет принципиального значения. Его бумаги разберут при любой конъюнктуре, уверен Аракелян. Но Корнецвит не исключает, что если в течение двух-трех месяцев Россия не получит инвестиционного рейтинга от Standard & Poor's, то ставки могут вырасти. Но Аракелян особых потрясений на внутреннем рынке не ждет. "Колебания ставок в течение года составят плюс-минус процент, причем скорее минус, - говорит Аракелян. - Время работает на "ЛУКОЙЛ". Он полагает, что пятилетние деньги обойдутся "ЛУКОЙЛу" в 7 - 7,5% годовых, причем оферта ему не понадобится. По оценкам Бахшияна, стоимость обслуживания займа не превысит 8% годовых. А Корнецвит ориентируется на доходность облигаций "Газпрома" и РАО ЕЭС. Сейчас доходность бумаг "Газпрома" с погашением в январе 2007 г. - около 6,6% годовых, РАО ЕЭС с погашением в октябре 2005 г. - 6,2% годовых, а ТНК с погашением в ноябре 2006 г. - 6,7%.

Источник: Ведомости