|
"Газпрому" нужны деньги. Компания собирается выпустить облигации на 10 млрд руб.Ирина Резник "Газпром" не намерен ограничиваться евробондами в $1,2 млрд и решил привлечь еще 10 млрд руб. , но уже на российском рынке. В компании уверяют, что рубли понадобятся ей на капвложения. Аналитики же считают, что рублевые облигации - плата "Газпрома" правительству за то, что ему разрешают так много занимать на Западе. Согласно программе заимствований в 2004 г. "Газпром" намерен занять 148,7 млрд руб. Из них на банковские кредиты придется 59,4 млрд руб. (в том числе долгосрочные - 31 млрд руб. ) , рублевые облигации - 15 млрд руб. , валютные - 74,3 млрд руб. В 2004 г. "Газпром" заплатит по долгам 166,4 млрд руб. В 2005 г. монополист займет 120 млрд руб. (из них 60 млрд руб. - кредиты) , а по долгам заплатит 123 млрд руб. В 2006 г. позаимствует 90 млрд руб. (40 млрд руб. - кредиты) и выплатит кредиторам 99 млрд руб. Сейчас совокупный долг "Газпрома" составляет около $16 млрд. Вчера правление "Газпрома" решило, что в конце 2004 - начале 2005 г. компания разместит два дополнительных облигационных займа по 5 млрд руб. каждый со сроками обращения три и четыре года. Бюджет монополиста на 2004 г. предполагает выпуск российских облигаций на сумму 15 млрд руб. Но эту квоту можно считать уже выбранной. В феврале "Газпром" разместил на российском рынке трехлетние облигации на сумму 10 млрд руб. А в марте правление компании одобрило еще один выпуск рублевых облигаций, но уже пятилетних, на сумму 5 млрд руб. Все три выпуска - утвержденные в марте и вчера - будут зарегистрированы одновременно, отмечают в пресс-службе. Это позволит "принимать решение о дате размещения того выпуска, который имеет наилучшие параметры для сложившейся рыночной конъюнктуры", объясняется в пресс-релизе "Газпрома". Привлеченные на российском рынке рубли пойдут на инвестпроекты и рефинансирование краткосрочной задолженности. Как пояснил "Ведомостям" один из менеджеров "Газпрома", скорее всего, дополнительные облигации на 10 млрд руб. будут размещены в начале 2005 г. Он подчеркнул, что пока монополия не собирается увеличивать утвержденные объемы заимствований ни на нынешний, ни на будущий год. По его словам, за счет дополнительного выпуска российских облигаций "Газпром" может снизить объем выпуска еврооблигаций и банковских кредитов. "Мы всегда делали ставки одновременно и на российский, и на западные рынки, - говорит сотрудник "Газпрома". - У нас серьезная инвестпрограмма, поэтому мы всегда должны быть уверенными, что, если ухудшится конъюнктура на Западе, мы тут же привлечем деньги в России". Госчиновник, близкий к совету директоров монополиста, сообщил, что ничего не имеет против дополнительных рублевых облигаций: важно, чтобы общий долг не увеличивался. Аналитик "Ренессанс Капитала" Павел Мамай поддерживает желание "Газпрома" подстраховаться на случай ухудшения ситуации на рынках еврооблигаций. Он напоминает, что в середине нынешнего года Федеральная резервная система США намерена повысить процентную ставку, что автоматически приведет к удорожанию валютных кредитов. Но Роман Сафонов из банка "Траст" отмечает, что и рублевые облигации во втором полугодии 2004 - начале 2005 г. "Газпрому", скорее всего, не удастся разместить под столь низкую доходность, как сейчас (7,43% годовых). "Кроме того, структура портфеля заимствований "Газпрома" должна соответствовать структуре его выручки, часть которой приходит в рублях, - говорит Мамай. - И многие проекты "Газпрома" требуют вложений именно в рублях". А Сафонов полагает, что в случае выпуска рублевых облигаций не обошлось "без указаний свыше". "В правительстве и ЦБ недовольны тем, сколько наши корпорации занимают на Западе, - говорит аналитик. - Поэтому вполне возможно, что в качестве компенсации за размещение евробондов в нынешнем году на 74 млрд руб. "Газпрому" предложили разместиться заодно и на российском рынке".
|
|