Скандалы переместились в Европу. Американцы позволяли себе "вольности" в бухучете, а европейцы - в производственных показателях

        В январе Royal Dutch/Shell огорошила рынок известием о снижении на 20% (3,9 млрд баррелей) доказанных запасов нефти и газа; это один из главнейших показателей для нефтяных компаний, демонстрирующий, сколько сырья они могут добыть и поставить на рынок. В марте запасы были снижены еще на 250 млн баррелей, а в апреле - еще на 500 млн. Если к этому добавить около 200 млн баррелей в норвежском газовом месторождении Ormen Lange, которые компания передумала включать в запасы, общий объем сокращений составляет 4,85 млрд баррелей. Из-за скандала свои посты потеряли высшие руководители - председатель правления Филипп Уоттс, Вальтер ван де Вейвер, возглавлявший подразделение разведки и добычи, и финансовый директор Джуди Бойнтон. Агентства Moody's и Standard & Poor's лишили Royal Dutch/Shell ее высшего рейтинга ААА, снизив его на один пункт.

        Но это только начало расплаты: самые активные инвесторы уже подали иски против Shell. Пенсионный фонд госслужащих и фонд учителей Пенсильвании, управляющие активами на $70 млрд, утверждают, что потеряли на ее акциях $67 млн. В пятницу окружной суд Нью-Джерси придал этим фондам статус, позволяющий выступать от лица пострадавших, чьи иски будут объединены в классовый иск.

        Пересмотрев показатели, Royal Dutch/Shell Group переместилась со второго на третье место в мире по объему запасов. Сейчас они составляют 14,5 млрд баррелей нефтяного эквивалента (у лидера отрасли Exxon Mobil - 21,2 млрд, у ВР - 18,3 млрд). Акции десятков компаний, входящих в группу, распределены между нидерландской Royal Dutch Petroleum (60% ) и британской Shell Transport and Trading (40% ). В феврале Royal Dutch/Shell сообщила, что ее выручка в 2003 г. составила $202 млрд, а чистая прибыль - $12,7 млрд, однако сейчас компания пересматривает результаты за 2002 и 2003 гг.

        Регуляторы начеку.

        Американская юридическая фирма Davis Polk & Wardwell, проводящая независимое расследование по просьбе Shell, 19 апреля обнародовала некоторые подробности. Например, как ван де Вейвер, сменивший в 2001 г. на посту директора подразделения разведки и добычи Филиппа Уоттса, жаловался на его практику "агрессивного" и "преждевременного" учета запасов в 1997 - 2001 гг. "Я смертельно устал врать по поводу объема наших запасов", - писал он самому Уоттсу в ноябре 2003 г.

        Впрочем, из опубликованных документов неясно, что же заставило руководителей компании завышать запасы и кто еще из менеджеров участвовал в этом. Shell хотела обнародовать весь доклад юристов, но этому воспротивился Минюст США, начавший свое расследование. "Весьма вероятно, что люди из Минюста уже беседуют [с теми, кто связан с делом Shell] и не хотят, чтобы содержание доклада как-то повлияло на показания свидетелей", - говорит Фрэнк Раззано, бывший помощник прокурора штата Нью-Джерси.

        Депозитарные расписки компаний Royal Dutch и Shell торгуются в Нью-Йорке, поэтому власти США активно принялись изучать махинации в группе. Но поскольку обе компании группы зарегистрированы в Европе, а топ-менеджеры не являются гражданами США, американским властям будет сложно преследовать их даже по уголовным обвинениям. Многие страны не выдают своих граждан, если сами расследуют их деятельность. Британский и нидерландский финансовые регуляторы уже начали собственные расследования, но уголовных дел пока нет, поскольку жалоб от фондовой биржи, самой компании или инвесторов не поступало.

        Где взять нефть?

        "Даже после того, что случилось, мы доверяем Royal Dutch/Shell", - заявила представитель PGGM, нидерландского пенсионного фонда, управляющего активами на $62,6 млрд. Shell пытается ободрить инвесторов: 28 апреля она сообщила, что сокращения резервов больше не будет и что она выкупит на рынке свои акции на $2 млрд.

        Но даже благополучное разрешение проблем с инвесторами не поможет нефтяному гиганту решить не менее серьезную проблему с запасами сырья. Сократив запасы почти на четверть, Shell сильно отстала от своих конкурентов: при нынешних объемах добычи она израсходует свои запасы за 10,2 года. По расчетам эдинбургской консалтинговой фирмы Wood Mackenzie, это на два с лишним года меньше, чем у ближайших конкурентов (см. график на стр. А1). Еще хуже дела обстоят с возмещением запасов: теперь получается, что, найдя новые запасы, Shell возместила лишь 61% нефти и газа, добытых в 2001 - 2003 гг. Между тем у ВР этот показатель составляет 155%. "Им [Shell] могут понадобиться годы, чтобы достичь сравнимого уровня возмещения запасов", - говорит Оливье Беру, аналитик Standard & Poor's.

        Нейл Макмэйон из аналитической компании Sanford Bernstein полагает, что Shell нужны месторождения, сырье из которых можно будет продавать уже в 2008 г. Между тем, по его словам, "четырехлетних месторождений [капиталовложения в разработку которых начнут окупаться через четыре года] больше не осталось, за исключением, возможно, месторождений в России". Например, разработка глубоководных месторождений начинает приносить плоды через семь-восемь лет, нефтесодержащих песков - через пять-шесть лет, месторождений газа в Австралии и Латинской Америке - через 5 - 10 лет. (Использованы материалы FT, WSJ. )

Источник: Ведомости