Инвестбанки нанимают независимых аналитиков

В прошлом году регуляторы и инвестбанки подписали мировое соглашение об урегулировании дела о конфликте интересов между аналитическими и инвестиционно-банковскими подразделениями, по которому банки должны заплатить $1,4 млрд. Из этой суммы $432,5 млн должны пойти на финансирование в течение пяти лет независимых аналитических фирм. Наряду с собственной аналитической продукцией банки обязались бесплатно предоставлять инвесторам — своим клиентам отчеты минимум трех из таких фирм. При этом Bear Stearns, Lehman Brothers и UBS должны потратить на это по $25 млн, Citigroup, Merrill Lynch и Morgan Stanley — по $75 млн, а Credit Suisse First Boston и Goldman Sachs — по $50 млн. Три банка — Citigroup, Morgan Stanley и CSFB — еще не объявили, кто станет оказывать им независимые аналитические услуги.

Goldman Sachs заявил, что уже в июле его клиенты смогут получить аналитические отчеты, подготовленные S&P, Morningstar и Renaissance Capital. “Morningstar и Standard & Poor's будут анализировать все американские ценные бумаги, а также некоторые иностранные акции и ADR, котирующиеся в США”, — говорится в заявлении Goldman Sachs. Для S&P (подразделение McGraw-Hill), которая больше известна в таких областях, как выставление кредитных рейтингов и составление фондовых индексов, это первый контракт подобного рода. Компания заявила, что она будет давать рекомендации по покупке и продаже акций более чем 850 компаний в целом ряде отраслей. Renaissance Capital из г. Гринвич, штат Коннектикут, специализирующаяся на анализе первичных размещений акций (IPO), займется наблюдением за деятельностью компаний в течение года после IPO.

На прошлой неделе Merrill Lynch, крупнейшая брокерская компания США, наняла Morningstar и BNY Jaywalk, подразделение Bank of New York, предлагающее агрегированный отчет 80 независимых аналитических фирм. Ранее контракты с BNY Jaywalk подписали Bear Stearns, Lehman Brothers и UBS. S&P на прошлой неделе также заявила о своем намерении составлять аналитические отчеты по 300 компаниям, которые инвесторы смогут получать через BNY Jaywalk.

Между тем некоторые наблюдатели сомневаются в возможностях независимых фирм справиться со своей новой ролью. В конце мая сотрудник Morningstar направил жалобу судье, который надзирает за исполнением инвестбанками мирового соглашения. По словам сотрудника, компания плохо подготовлена для выполнения взятых на себя обязательств по отслеживанию деятельности 1380 компаний, потому что она не укомплектовала в достаточной степени свой штат. Но это не пугает инвестбанки. “Мы уверены, что Morningstar справится”, — говорит Марк Герр, представитель Merrill Lynch. По его словам, Бриджит Макаскилл, консультант, курирующая в Merrill Lynch сотрудничество с независимыми аналитиками, тщательно изучила целый ряд компаний, прежде чем остановить свой выбор на Morningstar. (DJ, 3.06.2004, Дмитрий Говоров)