Разливай и властвуй. "Альфа-Эко" нацелилась на SuninterbrewВчера компания "Альфа-Эко" сообщила, что довела свой пакет в пивоваренной компании Suninterbrew до 15%, и объявила о своих дальнейших планах. По словам представителя "Альфа-Эко", компания намерена аккумулировать в своих руках блокирующий пакет акций компании и принять активное участие в управлении пивоварнями. Аналитики, впрочем, подозревают, что один из самых агрессивных финансовых инвесторов придумал более сложную комбинацию, одна из целей которой установление контроля над крупнейшим в России и на Украине пивным холдингом. Холдинг Suninterbrew Ltd образован индийским финансовым инвестором Sun и крупнейшим мировым производителем пива бельгийской компанией Interbrew. Зарегистрирован в 1999 году на острове Джерси. Объединяет восемь заводов в России и на Украине. Основные марки "Клинское", "Толстяк", "Сибирская корона", Staropramen, Stella Artois, Beck`s. В 2003 году Suninterbrew произвел 160 млн дал пива, выручка составила €540 млн. По 34,2% голосующих акций принадлежат учредителям, оставшиеся котируются на ряде европейских бирж. Два дня назад компания "Альфа-Эко" объявила, что стала владельцем 10% голосующих акций Suninterbrew. Вчера "Альфа-Эко" продолжила удивлять финансовых аналитиков. По утверждению представителей компании, в настоящий момент она контролирует уже более 15% голосующих акций пивного холдинга. Судя по тому, что рынок практически не среагировал на активность "Альфа-Эко", а объемы биржевых операций остаются незначительными, можно предположить, что альфовцы ведут переговоры напрямую с портфельными инвесторами, владеющими небольшими пакетами акций Suninterbrew. При этом в "Альфе" не скрывают, что продолжат скупать акции. "Перед нами стоит задача в ближайшее время сформировать блокирующий пакет акций Suninterbrew", заявили Ъ в компании "Альфа-Эко" (по уставу Suninterbrew это 30% плюс одна акция). При этом в компании подчеркнули, что "это вполне нормальные инвестиции". "Мы покупаем не для спекуляции, а как стратегические игроки", заявил Ъ вице-президент компании Игорь Барановский. К известию о появлении нового акционера в самом Suninterbrew были не готовы. Вчера в бельгийском офисе отказались от разговора с Ъ. В российском заявили только, что не комментируют сделки со своими ценными бумагами. В свою очередь, господин Барановский утверждает, что представители его компании "уже обменялись мнениями с руководством холдинга", однако подробности "обмена" сообщить отказался. Аналитики считают, что в силу специфики корпоративного управления Suninterbrew, даже сформировав блокпакет, "Альфа-Эко" как-либо влиять на работу и управление пивным холдингом не сможет. И обращают внимание на то, что скупка голосующих акций Suninterbrew практически совпала с окончанием срока действия соглашения между компаниями Sun и Interbrew: по этому соглашению до июля 2004 года ни одна из сторон не имела права продавать свои акции. Теперь, если одна из сторон пожелает продать свою долю в холдинге, право первоочередного выкупа предоставляется другой стороне. Скорее всего, полагают участники рынка, выйти из российского бизнеса захочет группа Sun, для которой пиво непрофильные инвестиции. При этом Interbrew будет обязана по той же цене выкупить акции и миноритариев (если они захотят их продать). Таким образом, есть два вероятных сценария развития событий. Первый: цена акций оказывается достаточно высокой, чтобы "Альфа-Эко" продала свой пакет Interbrew с прибылью. Это вполне возможно, если Interbrew не хочет допустить второго сценария, при котором Sun не устраивает предложение партнера и она предлагает "Альфа" выкупить ее акции, стать владельцем контрольного пакета пивного холдинга и в полной мере использовать свой опыт ведения акционерных войн (см. справку). "По какому бы сценарию ни развивалась ситуация, она выгодна 'Альфе'", заключает аналитик "Ренессанс Капитала" Наталья Загвоздина. Впрочем, в "Альфа-Эко" отрицают, что просчитывали подобные варианты. "Мы знаем о существовании соглашения между акционерами, однако пока рано говорить о том, будем ли мы предлагать Sun выкупить их пакет", утверждает господин Барановский. Боевые операции "Альфа-Эко" Ачинский глиноземный комбинат (АГК). В 1996 году по иску кредиторов была начата процедура банкротства комбината, являющегося крупнейшим поставщиком глинозема. Управляющим суд назначил Глеба Фетисова – президента "Альфа-Эко". Господина Фетисова несколько раз вытесняли с комбината его оппоненты – представители TWG. Однако ему всегда удавалось вернуться. 12 сентября 1999 года команда господина Фетисова при поддержке милиции силой заняла АГК. В марте 2001 года кредиторы Ачинского комбината подписали мировое соглашение и АГК вошел в состав "Русала". ОАО "Тагмет". Летом 2000 года "Альфа-Эко" скупила у мелких акционеров и группы "Алфавит" около 42% акций ОАО. Война между новым акционером и руководством завода во главе с Сергеем Бидашем (он контролировал сначала 35%, а потом 54% акций) продолжалась два года. На завод "Альфа" так и не попала, но господин Бидаш был вынужден продать свой пакет ИК "Ринако", аффилированной с группой МДМ. После этого МДМ выкупила пакет "Альфы". Торговый дом "П. А. Смирнов и потомки в Москве". В мае 2000 года структуры "Альфа-Эко" приобрели 50% акций торгового дома, выпускавшего водку "Смирновъ". Переговоры с основателем ТД Борисом Смирновым (ему принадлежали другие 50%) закончились ничем. После этого представители "Альфы", апеллируя к ряду судебных решений, взяли штурмом офис торгового дома, находящийся в центре Москвы. Борис Смирнов был вынужден оставить компанию. ОАО "Мегафон". В августе 2003 года "Альфа-Эко" приобрела бизнес компании LV Finance, в том числе и 25,1% акций ОАО "Мегафон". IPOC, владеющая 6,5% акций "Мегафона", практически сразу же заявила, что купила блокирующий пакет сотового оператора у LV Finance раньше, чем это сделала "Альфа". Слушания по делу о правах владения блокирующим пакетом акций третьего по величине российского оператора сотовой связи завершились в арбитраже Международной торговой палаты в Женеве в мае 2004 года. Решение, как ожидается, будет объявлено в июле. ФПГ "Дон". В августе 2003 года "Альфа-Эко" и ФПГ "Дон" создали в Ростовской области агропромышленный холдинг "Альфа-Эко Дон". Компания была образована на базе предприятий по хранению и переработке зерна, в ее состав вошли Ростовский КХП, Мукомольный завод #1, "Волгодонский элеватор", Тарасовский КХП, Успенский КХП. Четыре из этих предприятий входили в ФПГ "Дон", однако в новом холдинге ФПГ досталось лишь 25% акций. Теперь руководство компании заявляет, что стало жертвой манипуляций со стороны "Альфа-Эко". РОМАН Ъ-ОВЧИННИКОВ, АЛЕКСЕЙ Ъ-ПАВЛОВСКИЙ КоммерсантЪ |