Назад, в "РОСНО". РАО ЕЭС продаст страховую компанию "Лидер" в 10 раз дороже, чем купило

Как стало известно “Ведомостям”, страховая компания “Лидер”, три года назад перешедшая в собственность РАО “ЕЭС России”, до конца года вернется к прежнему владельцу, компании “РОСНО”. При этом РАО заработает на сделке более $4,5 млн — по мнению независимых оценщиков, так возросла стоимость страховщика благодаря переводу в него всех рисков ЕЭС.

В 2001 г. сделка по покупке “Лидера” была одобрена советом директоров РАО ЕЭС с перевесом в один голос. На протяжении трех последующих лет члены совета директоров холдинга время от времени поднимали вопрос о продаже “Лидера”, непрофильного актива для энергетиков. В марте 2003 г. с таким предложением выступил представитель миноритариев в совете и управляющий директор Нalcyon Advisors Дэвид Херн, а в конце прошлого года — представители государства. Под давлением и тех и других менеджмент энергокомпании пошел на уступки.

Как рассказал “Ведомостям” финансовый директор РАО Дмитрий Журба, с весны этого года РАО активно готовило “Лидер” к продаже. По его словам, независимый оценщик Ernst & Young оценил “Лидер” в сумму около $5 млн. По словам Журбы, покупателем “Лидера” станет компания “РОСНО”. “В договоре о покупке в 2001 г. было зафиксировано, что при продаже компании у "РОСНО" будет первое право покупки. Они выразили такое желание”, — говорит Журба.

Его слова подтвердил гендиректор “РОСНО” Леонид Меламед: “Мы купим эту компанию, если пройдем все необходимые корпоративные процедуры”. Эту сделку должен одобрить совет директоров “РОСНО”, а сама компания должна получить разрешение Федеральной антимонопольной службы.

По словам Меламеда, “РОСНО” намерена купить “Лидера”, потому что эта компания перестраховывала у “РОСНО” большое количество рисков, а кроме того, у страховщика РАО есть дебиторская задолженность (выяснить ее сумму у Меламеда и Журбы не удалось). “Мы хотели бы контролировать ситуацию и с убытками, и с долгами”, — пояснил Меламед. По словам Журбы, “Лидер” продолжит до конца года страховать компании, входящие в “ЕЭС России”.

Меламед говорит, что стоимость компании оценивалась исходя из того, что начиная с 2005 г. в нее не будут поступать страховые взносы от РАО ЕЭС и деятельность “Лидера” как кэптивного страховщика будет свернута. По его словам, после этого “РОСНО” сможет использовать “Лидера” для своих проектов. По словам Журбы, с “РОСНО” подписано предварительное соглашение, по которому, если сделка не состоится, РАО будет продавать “Лидера” на свободном рынке.

Журба говорит, что работа с “Лидером” стала положительным опытом для РАО ЕЭС. За это время с помощью централизации страховой защиты РАО удалось снизить ставки перестрахования втрое, уверяет он. А с 1 января 2005 г. осуществлять страховую защиту РАО ЕЭС будет брокер “Энергозащита”, который будет выбирать страховщиков на конкурсной основе. Доля в 51% “Энергозащиты” будет принадлежать энергетикам, а в 49% — международной брокерской компании, с которой, по словам Журбы, сейчас ведутся активные переговоры. “Лидер”, по словам Меламеда, в этих конкурсах участвовать не будет, так как он фактически выполнял функции брокера.

Страховщики восприняли новость достаточно спокойно. “Все логично — РАО избавилось от непрофильного актива, а "РОСНО" вернула себе компанию. Наверное, они знают ее изнутри и могут точно оценить этот актив”, — предполагает замгендиректора “РЕСО-Гарантии” Игорь Иванов. А миноритарных акционеров РАО ЕЭС сделка обрадовала. “Я давно поднимал вопрос о продаже "Лидера" и других непрофильных активов. РАО не должно заниматься страхованием”, — говорит Дэвид Херн из компании Halcyon Advisors, которая является одним из акционеров энергохолдинга. Херн доволен, что РАО продало страховую компанию на порядок дороже, чем купило, но конкретную цену назвать затруднился.