News Corp. выкупит свои акции

Руперт Мердок потратит несколько миллиардов долларов на выкуп акций своей компании News Corp. у конкурирующей Liberty Media. Мердок обеспокоен тем, что владеющая 17% акций Liberty может постепенно получить контроль над News Corp.

В империи Мердока почувствовали угрозу после того, как в ноябре Liberty удвоила свою долю голосующих акций News Corp. до 17%. И если предложение Мердока будет принято, Liberty сохранит пакет акций News Corp., но увеличивать свою долю в корпорации уже не сможет.

По мнению аналитиков, News Corp. может использовать технику, известную как cash-rich split-off (“развод с деньгами”). Иными словами, News Corp. вложит наличность в некую компанию, которую затем обменяет у Liberty на собственные акции. По мнению Роберта Уилленса, аналитика по налогам и финансовой отчетности банка Lehman Brothers, наличность может составлять до 90% стоимости компании, которую планируется обменивать на акции. При таком способе Liberty не придется платить налогов на увеличение стоимости имеющихся у нее акций News Corp.

Аналитики заподозрили, что события станут развиваться именно по такому сценарию, после того как на прошлой неделе корпорация Мердока выпустила облигации на $1,75 млрд. Если учесть, что по состоянию на 30 сентября 2004 г. News Corp. располагала наличностью в размере $4 млрд, теперь ей должно хватить средств, чтобы выкупить у Liberty по меньшей мере 8.5% своих акций.

По свидетельству осведомленных источников, сделка не обязательно состоится скоро, однако именно эта схема представляется наиболее вероятной. Принимая решение увеличить свою долю в News Corp., Liberty утверждает, что не имеет враждебных намерений. Тем не менее Мердок сообщил журналистам, что в течение ближайших 1-2 месяцев намерен “сесть и обсудить все возможности” с председателем совета директоров Liberty Джоном Малоуном, намекнув тем самым на возможность заключения новой сделки.

Схема, предложенная Мердоком, возможно, не является идеальной для Малоуна, который, по мнению некоторых инвесторов, вынашивает планы разделения Liberty на несколько частей. Они считают, что он приобрел пакет акций News Corp. для того, чтобы оказать давление на Мердока и уговорить его купить долю в Liberty. Но в этом случае Малоун потерял бы больше на налогах, чем применив схему Мердока, говорит Уилленс. По мнению одного из источников, шаги по недопущению враждебного поглощения, предпринятые Мердоком, немного ослабили желание Малоуна настаивать на альтернативных схемах. По плану, предложенному Мердоком, Liberty поделится с News Corp. частью денег, сэкономленных на налогах, уступив акции по цене ниже рыночной.

“Это одно из наиболее логичных решений в данный момент”, — говорит аналитик Fulcrum Global Partners Ричард Гринфилд. (WSJ, 6.12.2004, Екатерина Кудашкина, Кирилл Корюкин)

Ведомости