Deutsche Telekom уходит. Оставшиеся у нее 10проц. акций МТС получит АФК "Система"Игорь Цуканов Александр Борейко Продажа немецким оператором Deutsche Telekom (DT) 15% акций крупнейшего российского сотового оператора МТС на внебиржевом рынке за $1,72 млрд стало крупнейшим размещением бумаг российских телекоммуникационных компаний на Западе. При этом контролирующий акционер МТС, АФК Система, заключил с DT соглашение, позволяющее приобрести оставшиеся 10% акций сотового оператора.
В минувшую пятницу Deutsche Telekom разместила среди международных инвесторов 15% акций МТС, выручив за них $1,73 млрд. Всего DT продала около 15 млн глобальных депозитарных расписок МТС, в результате ее доля в капитале оператора снизилась с 25,15% до 10,15%. Банками-агентами выступили UBS и Citigroup. Нам удалось разместить акции по самой высокой планке $115 за бумагу, доволен управляющий директор, руководитель инвестиционного банка и корпоративных финансов Citigroup в России и странах СНГ Иракли Мтибелишвили. По его словам, это самое крупное размещение российских акций за всю историю фондового рынка. При этом Deutsche Telekom подписал с Системой соглашение, по которому немецкая компания не имеет права продавать на сторону оставшиеся у нее 10,15% акций МТС до 15 августа 2005 г., или до истечения полугода после предстоящего IPO Системы. Как рассказал Ведомостям директор Системы по связям с инвесторами Андрей Близнюк, стороны не планируют менять совет директоров сотового оператора в нем останутся два представителя от DT. Продажа акций МТС это хорошая новость для компании, поскольку существенно увеличивает количество акций в свободном обращении с 22,5% до 37,5%, считает директор МТС по внешним связям Андрей Брагинский. По его словам, увеличение числа международных инвесторов повысит ликвидность акций оператора. Получить комментарии у представителей Deutsche Telekom не удалось. Акции были проданы с дисконтом к рыночной цене за $115 при том, что акции МТС в пятницу стоили $130, говорит аналитик ОФГ Алексей Яковицкий. Высокий спрос на акции по этой цене позволил Deutsche Telekom разместить больше акций МТС, чем планировалось. Первоначально DT объявлял о намерении продать 12%. Однако некоторые наблюдатели остались недовольны сделкой. В минувшую пятницу агентство Standard & Poor's объявило о том, что поместило долгосрочный кредитный рейтинг МТС (ВВ-) в список CreditWatch с негативным прогнозом. Как разъяснил Ведомостям один из ведущих аналитиков S&P по рынку телекоммуникаций Гай Делонд, это значит, что уже в скором будущем агентство может понизить рейтинг оператора. В S&P опасаются, что выход DT из МТС не лучшим образом скажется на финансовой ситуации в российской компании. С уходом DT все стратегические решения Система будет принимать единолично. В S&P не уверены, что это пойдет на благо сотовой компании в том числе и потому, что скоро Системе будут необходимы средства для участия в конкурсе по продаже Связьинвеста, говорит Гай Делонд. Получить эти средства Система могла бы, например, настояв на увеличении размера дивидендов, которые платит МТС, считают в S&P. Интересно, что кредитный рейтинг Системы агентство также поместило в список CreditWatch с положительным прогнозом. Младший директор другого рейтингового агентства, Fitch Ratings, Николай Лукашевич согласен, что с выходом DT Система сможет более свободно оперировать денежными потоками внутри сотовой компании. В самой Системе надеются, что до снижения рейтинга МТС дело все же не дойдет. Мы будем убеждать S&P в том, что кредитоспособность МТС не только не ухудшается [после выхода DT из состава акционеров компании], но постоянно улучшается, обещает директор управления по связям с инвесторами Системы Андрей Близнюк. Андрей Брагинский из МТС считает понижение рейтинга естественной реакцией кредитного агентства на происходящие изменения и намерен убелить S&P, что повода для снижения рейтинга нет. Не склонны драматизировать ситуацию и аналитики. Руководитель аналитического отдела Альфа-банка Андрей Богданов отмечает, что влияние DT на бизнес МТС и раньше было ограниченным, поэтому выход немецкой компании из состава акционеров мало что изменит. А аналитик Brunswick UBS Владимир Постоловский добавляет, что, даже если Система захочет получать от МТС больше дивидендов, это вряд ли серьезно ухудшит ситуацию с денежными потоками компании. Тем не менее возможный пересмотр кредитного рейтинга МТС может отразиться на бизнесе оператора например, привести к росту доходности размещенных компанией облигаций, заявил Ведомостям Иракли Мтибелишвили из Citigroup. Правда, влияние это будет, по его мнению, крайне незначительным. Ведомости |
|||