Доллар отброшен в прошлый век

На мировом рынке тенденция к ослаблению доллара на прошлой неделе проявилась особенно сильно, достигнув апогея в пятницу: только за сутки доллар потерял по отношению к евро 1,5%. Пройдя отметку в $1,3 за евро, американская валюта стремительно продолжила снижение до 1,308, а зафиксированный максимум составил 1,311. На российском рынке доллар потерял меньше, около 0,7%: установленный в пятницу Центробанком курс соответствовал 26,52 руб. за доллар.
Однако сразу же после фиксации курса ЦБ американская валюта на ММВБ пошла вниз, упав до 26,46 руб., а закрылись торги на отметке 26,40 руб. за доллар. Таким образом, за неделю доллар на валютной бирже подешевел на 34 копейки (около 1%). Последний раз доллар стоил меньше 26,5 руб. в конце ноября 1999 года - ровно семь лет назад.

По оценке экономиста ИБ "Траст" Евгения Надоршина, тенденция ослабления доллара получит развитие до конца года и продолжится в 2007-м.
"Рост евро был давно ожидаем, так как экономические показатели США не способствовали тому уровню, на котором доллар держался уже довольно долго",- говорит экономист.
Он прогнозирует, что к концу года доллар опустится до 1,33 за евро, что соответствует 26,2 руб., а в 2007-м пробьет порог в 26 руб. "Среднегодовой курс в 2007 году будет примерно 25,5 руб. за доллар, к концу года - 25,2 руб.",- прогнозирует Надоршин. По его словам, часть этого тренда будет обеспечена ростом курса евро к доллару, часть - укреплением рубля, которое будет проводить ЦБ. По оценке Надоршина, в следующем году укрепление рубля к бивалютной корзине составит около 2%.

Аналитик ИФД "Капиталъ" Владимир Харченко уверен, что события пятницы носили спекулятивный характер. "Никаких заявлений или экономической статистики, что могло бы повлиять на изменение курса, не было",- отмечает он. На этой неделе в ожидании официальной статистики из США доллар может еще немного упасть, полагает он, но потом произойдет коррекция, в результате которой доллар до конца года отыграет свои позиции и снова подрастет до $1,3 за евро. "Явной силы, чтобы так вырасти, евро не показал. Дальнейшее развитие событий будет зависеть от статистики США",- считает Харченко. По его оценкам, она будет скорее положительной. "В частности, предполагается, что прекратится ухудшение на рынке недвижимости США",- говорит он.
Кроме того, продолжает аналитик, на следующей неделе произойдет заседание ЕЦБ. "Скорее всего, его представители будут очень осторожны в своих высказываниях. Однако вовсе не в интересах Европы провоцировать рост евро",- обращает он внимание. В долгосрочном периоде, как показывает история, повышение или снижение курса всегда коррелировало с соотношением ставок, напоминает Владимир Харченко. На данный момент, уточняет он, ставка ФРС составляет 5,25%, ставка ЕЦБ к декабрю ожидается в 3,5%. "Разница явно в пользу доллара",- указывает он. Что касается внутреннего рынка, то, оценивает Харченко, до конца года курс сохранится в рамках 26,4-26,7 руб. за доллар. Приближение к уровню 25 руб. равнозначно резкому падению доллара на мировом рынке, чего аналитик не ожидает.

Отечественная промышленность от "катастрофического" падения доллара до почти 25руб. не проиграет, уверен Надоршин. "Падение доллара компенсируется ростом евро- по нашим оценкам, до 35,2 руб. за евро к концу 2007 года. И наши экспортеры в еврозону только выиграют, тем более что Евросоюз - более важный торговый партнер для России, чем США. К тому же основные наши конкуренты - Китай, Корея, Тайвань - находятся в схожем положении и тоже будут укреплять свои национальные валюты по отношению к американской",- считает Надоршин.

Начальник аналитического управления банка "Ренессанс капитал" Алексей Моисеев обращает внимание, что падение доллара в конце года происходит регулярно, поскольку необходимость налоговых платежей вызывает у участников рынка недостаток рублевой ликвидности. "В результате повторяются два сценария: либо участники рынка активно занимают деньги на межбанковском рынке или у ЦБ (такое как раз наблюдалось в последние два месяца), либо активно сбрасывают доллары на рынке, чтобы приобрести рубли. Активная распродажа долларов вызывает падение курса",- говорит Моисеев. //ОЛЬГА КУВШИНОВА, ЕЛЕНА ХУТОРНЫХ

Деловая газета "Бизнес"