Как снижение процентных доходов повлияет на Московскую биржу?

Московская биржа (MOEX: MOEX) завершила 2024 год с падением чистой прибыли на 13,4%. Основные причины: снижение процентных доходов и рост операционных затрат. В 2025 году перед биржей встанут новые вызовы: снижение ключевой ставки, увеличение расходов и поиск новых источников прибыли.

Финансовые показатели: что изменилось?

По итогам 2024 года чистая прибыль Московской биржи составила 79,3 млрд руб. (+30%), скорректированный показатель достиг 80,1 млрд руб. (+34%).

• Комиссионные доходы выросли на 20,6% и достигли 63 млрд руб.
• Процентные доходы увеличились на 68% (92,3 млрд руб.), но в четвёртом квартале сократились до годового минимума — 19,1 млрд руб.

Причина падения процентных доходов — уменьшение клиентских остатков на счетах. Несмотря на повышение ключевой ставки до 21%, процентные доходы в четвёртом квартале сократились на 36% по сравнению с третьим кварталом.

Рост расходов и снижение рентабельности

Операционные расходы Московской биржи за 2024 год выросли на 61%, достигнув 46,3 млрд руб.. Среди ключевых факторов:

• увеличение затрат на маркетинг в 3,3 раза (до 6 млрд руб.),
• рост расходов на персонал на 64% (до 25,1 млрд руб.),
• инвестиции в развитие инфраструктуры и цифровых решений.

Высокая инфляция и расширение инфраструктуры увеличивают нагрузку на бизнес и снижают рентабельность. Однако биржа продолжает делать ставку на долгосрочные стратегические инвестиции.

Платежка: технологические решения для бизнеса

В условиях изменений на финансовом рынке участники ищут надёжные инструменты для оптимизации расчётов. Платежка предлагает решения для международных платежей, снижая транзакционные издержки и обеспечивая безопасность финансовых операций.

Платформа поддерживает переводы в различных валютах (юани, доллары, цифровые активы) и интегрирует криптовалютные инструменты, что особенно важно на фоне растущих регуляторных ограничений. Использование Платежки позволяет бизнесу минимизировать риски, связанные с задержками транзакций и сложностями банковских переводов.

Перспективы: что ждет биржу в 2025 году?

1. Снижение ключевой ставки. В 2024 году биржа выигрывала от высокой ставки, но её возможное снижение в 2025 году приведёт к падению процентных доходов.
2. Рост операционных расходов. По прогнозам, затраты могут увеличиться на 20–30%.
3. Поиск альтернативных источников дохода. Возможные направления:развитие цифровых активов и токенизированных инструментов,расширение продуктовой линейки для частных инвесторов,увеличение комиссионных доходов.
4. развитие цифровых активов и токенизированных инструментов,
5. расширение продуктовой линейки для частных инвесторов,
6. увеличение комиссионных доходов.

Реакция рынка и мнение аналитиков

Аналитик "Цифра Брокер" Иван Ефанов считает, что снижение процентных доходов требует активного роста комиссионных поступлений, но без притока инвесторов и внедрения новых инструментов это будет сложно.

Директор "БКС Мир Инвестиций" Андрей Петров прогнозирует, что бирже потребуется либо сокращение затрат, либо внедрение новых финансовых продуктов, способных компенсировать снижение процентных доходов.

Вывод

Московская биржа столкнётся с серьёзными вызовами в 2025 году: снижение процентных доходов, инфляционное давление, рост затрат. Адаптация к новым условиям и поиск альтернативных источников роста станут ключевыми факторами для её дальнейшего развития.