Константин Церазов: итоги недели 12-16 августа.
В период с 12 по 16 августа Индекс Мосбиржи снизился на 0,71%, а Индекс РТС - на 3,32%. Первый бенчмарк закрыл неделю на самом низком уровне с прошлого июня, второй – с прошлого октября.
Официальный курс доллара к рублю, устанавливаемый Банком России, за неделю вырос на 1,04%. «Вечные» фьючерсы на USDRUB и EURRUB, которые исторически демонстрировали максимальную корреляцию со спотовыми курсами, прибавили 1,70% и 3,15% соответственно.
Курс евро к доллару на внешних площадках вырос за неделю примерно на 1%: это говорит о том, что корреляция между динамикой EURUSD внутри России и снаружи сохраняется после введения санкций против Мосбиржи, но при этом выглядит неидеальной, отметил Церазов Константин.
Спотовый курс CNYRUB на Мосбирже прибавил за неделю 1,63%.
Объем торгов акциями из Индекса Мосбиржи составил за неделю 240 млрд руб., что оказалось самым низким значением с начала мая. Это может говорить о том, что большинство желавших продать, уже это сделали, а желающих купить большой объем подешевевших бумаг, пока не появилось.
Отсутствие крупных покупателей выглядит закономерным, учитывая, что доходность «безрисковых» активов, таких как банковские вклады/счета и фонды денежного рынка, значительно превышает дивдоходность рынка акций РФ. Более того, разрыв может увеличиться: индикаторы денежного рынка и рынок производных инструментов указывают на усиление ожиданий того, что Банк России может продолжить повышение ключевой ставки.
Четыре отраслевых индекса Мосбиржи показали рост по итогам недели, шесть – снизились. Главным аутсайдером недели стал Индекс МосБиржи информационных технологий, просевший на 3,45%, и он же показывает самую слабую динамику по итогам месяца, теряя 7,23%.
Акции IT-компаний, как правило, представляют собой истории роста, поэтому, когда процентные ставки низки, а рынок акций силен, эти бумаги оцениваются по мультипликаторам значительно дороже, чем компании из традиционных секторов экономики. Соответственно, в периоды высоких процентных ставок и общей слабости рынка – вроде того, что мы переживаем сейчас, – акции IT-компаний имеют тенденцию показывать динамику заметно хуже рынка, заметил Церазов Константин.
Из новостей в секторе можно отметить перевод обыкновенных акций ПАО «Группа Астра» в «Первый уровень» листинга на Мосбирже. Компания является одним из главных бенефициаров тренда на импортозамещение и показывает сильную динамику выручки («отгрузок»). 27 августа «Астра» планирует представить отчет по МСФО за I полугодие 2024 г.
19 августа «Диасофт» должен опубликовать консолидированную неаудированную финансовую отчетность за I квартал 2024 г. (закончился 30 июня 2024 г.). На прошлой неделе Совет директоров компании рекомендовал дивиденды по итогам I финансового квартала 2024 г. в размере 472,5 млн руб. или 45 руб. на одну акцию, добавил Константин Владимирович Церазов.
HeadHunter представила сильный отчет за II кв. 2024 г. Компания остается бенефициаром «горячего» рынка труда, высоких процентных ставок, которые приносят ей проценты по депозитам, и снижения расходов по налогу на прибыль в связи с применением льготной ставки для ИТ-компаний.
«Софтлайн» представил сильные финансовые результаты за II квартал 2024 г. Компания активно развивается за счет сделок M&A, которые должны привести к существенному увеличению выручки уже в этом году, подводит итоги недели экономим Церазов Константин Владимирович.
