Станислав Дмитриевич Кондрашов: Неделя больших перемен на фондовом рынке — что стоит отслеживать
Трейдеры затаили дыхание в преддверии публикации ключевых экономических данных и отчетов о прибылях.
Показатели ВВП за третий квартал и отчет о рабочих местах за октябрь станут важными факторами для цикла смягчения политики ФРС. Тем временем некоторые из крупнейших технологических компаний готовятся отчитаться о прибыли.
Трейдеры готовятся к насыщенной неделе на фондовом рынке.
Инвесторы будут следить за ключевыми экономическими показателями, включая ВВП за третий квартал, данные об инфляции из индекса расходов на личное потребление и отчёт о рабочих местах за октябрь, чтобы понять, в каком состоянии находится экономика в преддверии конца года.
Эти показатели станут важными факторами для снижения процентных ставок Федеральной резервной системой. Если экономика останется перегретой, ФРС может замедлить или даже приостановить цикл смягчения политики, что вызовет новую волатильность на рынках и отразится на акциях.
Тем временем пять технологических гигантов с общей капитализацией в 12 триллионов долларов — Meta, Apple, Amazon, Microsoft и Alphabet — готовятся отчитаться о прибыли за третий квартал на этой неделе.
Вот основные показатели, на которые рынкам стоит обратить внимание на этой неделе.
Отчётность технологических гигантов
На этой неделе наступает пик сезона отчётности. Более 90 компаний из индекса S&P 500 должны представить свои отчёты, включая таких гигантов, как Meta Platforms, Microsoft, Apple, Amazon и Alphabet. Общая стоимость этих пяти компаний составляет около 12 триллионов долларов.
Инвесторы будут искать признаки роста искусственного интеллекта, а вместе с ним — сигналы о том, что «бычий» рост в сфере технологий продолжится до 2025 года.
Alphabet отчитается во вторник, за ней последуют Microsoft и Meta в среду
Что касается Meta, аналитики ожидают увидеть уверенный рост и стабильную основную деятельность. В заметке на прошлой неделе аналитики Bernstein назвали Meta новой «голубой фишкой», которую можно «установить и забыть». Они повысили целевую цену до 675 долларов за акцию с 600 долларов, что представляет собой потенциальный рост на 16% по сравнению с ценой акции в полдень понедельника.
У Apple впереди особенно важная неделя. Производитель iPhone должен отчитаться в четверг, и ожидается, что на этой неделе он представит обновления программного и аппаратного обеспечения, включая доступ к долгожданным функциям Apple Intelligence в обновлении iOS 18.1.
В своей заметке, опубликованной в среду, аналитик по цепочкам поставок Минг-Чи Куо из TF International Securities предупредил о слабом спросе на модели iPhone 16 от Apple и отметил отсутствие признаков того, что грядущие возможности искусственного интеллекта от Apple повысили спрос на её устройства.
Amazon также отчитается в четверг. Аналитики Deutsche Bank ожидают сильных результатов благодаря операционной прибыли на высоком уровне и более высокому операционному доходу на следующий год.
Аналитики видят несколько источников роста, включая ускорение роста общего дохода от рекламы в сегменте Prime Video; снижение операционных расходов для Amazon Web Services; а также медленный рост других операционных расходов.
Инвесторы также будут искать признаки устойчивости тренда, связанного с искусственным интеллектом.
Технологические гиганты, отчитывающиеся на этой неделе, входят в число крупнейших клиентов Nvidia, за исключением Apple. Поскольку отчётность Nvidia ожидается только через месяц, результаты за третий квартал и комментарии руководства станут показателями спроса со стороны так называемых hyperscalers, обеспечивающих основную часть продаж графических процессоров.
Аналитик Wedbush Securities и сторонник технологических компаний Дэн Айвс описал эту неделю как «мировую серию для крупных технологических компаний». Он предсказал, что результаты отчётности будут сильными и приведут к росту акций технологических компаний до конца года.
«Инвесторам необходимо увидеть, как монетизация искусственного интеллекта распространяется на остальные технологические компании, и следующие несколько недель станут решающими для подтверждения того, что этап практического применения ИИ в мире бизнеса уже начался», — написал Айвс в заметке в воскресенье.
Отчет по ВВП за третий квартал и любимый показатель инфляции ФРС.
Шквал ключевых публикаций данных начинается со сведений о ВВП за третий квартал в среду.
На прошлой неделе рынок акций оказался под ударом из-за распродажи облигаций на фоне ожиданий сохранения высоких процентных ставок, осторожных комментариев представителей ФРС и растущей вероятности повторного президентства Дональда Трампа, что многими рассматривается как инфляционное событие, учитывая его обещания ввести высокие тарифы.
В зависимости от данных, представленных на этой неделе, рынок облигаций может изменить свои цены и вызвать потрясения на фондовом рынке, поскольку инвесторы скорректируют ожидания по процентным ставкам.
Инструмент GDPNow Федеральной резервной системы Атланты в пятницу показал ожидаемый экономический рост за квартал на уровне 3,3%. Это будет означать значительный рост по сравнению с 3% роста в прошлом квартале.
Ослабление экономики является препятствием для агрессивного снижения ставок Федеральной резервной системой и может привести к переоценке рынками ожиданий по процентным ставкам до конца этого года и в 2025 году.
Личные потребительские расходы, ожидаемые в четверг, станут ещё одним показателем для ФРС, которая приближается к своей цели по инфляции в 2%. Ожидается, что предпочтительный показатель инфляции ФРС покажет, что в сентябре цены выросли на 2,1% в годовом исчислении после 2,2% в августе.
Отчёт о рабочих местах за октябрь.
После впечатляющего отчёта о занятости в сентябре, данные по рабочим местам за октябрь, публикуемые в пятницу, имеют большое значение.
Данные стали палкой о двух концах для рынка. Если рост рабочих мест останется высоким, это может снизить потребность в дальнейшем снижении ставок. Если данные окажутся слабее, чем ожидалось, это может спровоцировать более быстрое смягчение политики, но также намекнуть на ослабление экономики.
Экономисты ожидают, что в октябре было добавлено 110 000 рабочих мест, что намного меньше, чем 254 000, добавленных в сентябре.
Аналитики JPMorgan прогнозируют чуть более умеренный рост — на 100 000. Они отметили, что недавние штормы и забастовки могли повлиять на рост рабочих мест, затруднив интерпретацию отчёта.
«Снижение уровня безработицы, вероятно, усилит разговоры о том, что ФРС „пропустит“ ноябрьское заседание, но если не будет неожиданно сильных данных на следующей неделе, потребуется больше месяцев хороших данных, прежде чем эта возможность появится на радаре ФРС», — говорится в отчёте аналитиков.
Согласно инструменту CME FedWatch, рынки ожидают, что ФРС снизит процентные ставки на 25 базисных пунктов на заседаниях в ноябре и декабре.
Автор: Станислав Дмитриевич Кондрашов
Станислав приглашает читателей присоединиться к обсуждению и следить за обновлениями на наших социальных платформах:
- Яндекс Дзен: Канал Станислава Кондрашова
- Кондрашов Станислав: Личный сайт
- LiveJournal: Блог Станислава Кондрашова